美国重新开放

创纪录的政府关闭在43天后结束

美国历史上最长的政府关闭正式结束。周三晚间，唐纳德·特朗普总统在众议院以222–209的投票结果通过融资法案后签署了该法案，恢复了联邦工作人员的薪酬并重启了暂停的服务。

• 43天的中断影响了食品援助、航空旅行和经济数据收集
• 融资主要仅运行到1月30日，为另一次潜在的政府关闭做准备。
• 在医疗保健补贴上没有达成协议，这是僵局背后的核心争议。
• 联邦工作人员周四返回，但完全恢复服务可能需要时间。

该协议没有解决政治僵局和不断增加的债务这些更大的问题。

政府关闭的影响

政府停摆暂停了美国各地的服务，超过一百万联邦雇员六周没有获得薪酬。

• 对4200万低收入美国人的粮食援助中断。
• 超过500亿美元的政府支出延迟。
• 关键经济数据发布延迟或取消。
• 由于空中交通管制人员短缺导致数千班航班取消

国会预算办公室预计大部分经济****损失将在明年得到恢复——假设不再发生停摆。

停摆结束但市场反应平淡

市场对停摆结束的反应不冷不热，情绪没有明显转变。

• 国债收益率基本没有变化，10年期国债收益率徘徊在4.1%左右
• 美元略有下跌
• 全球股票小幅上涨或持平

本周早些时候当出现协议迹象时，股票已经反映了乐观情绪，但即使那样的反应也很温和。华尔街对年度预算僵局已经习以为常，即使是创纪录的停摆也几乎没有引起注意。对投资者来说，华盛顿是噪音，而不是信号。

最近波动的真正来源？科技股估值。

美联储在缺乏十月数据的情况下陷入困境

从市场角度来看，最大的问题是数据中断。美联储正在没有其通常经济指南针的关键时期中航行。

根据白宫的说法，十月的通胀和就业报告可能不会发布。经济学家敦促劳工部加快****十一月消费者价格指数和就业数据的发布，以指导美联储十二月的利率决定。

美联储仍然普遍预期在其十二月会议中将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%。但它可能必须依靠九月数据和私人估计来做出决定。

为什么这种情况一直在发生？

大多数民主国家都有机制来资助政府服务，即使立法者在预算上难以达成一致。这曾经也适用于美国。

1980年司法部长的裁决重塑了规则：联邦机构没有批准的资金就不能支出。这意味着每个财政年度，从十月开始，都会带来政府关闭的风险。

就像这次一样——立法者通常会想出一项临时措施来暂时维持运作。这种"拖延"的做法意味着同一年内可能发生多次关闭。