法庭对抗

最高法院就特朗普总统关税的合法性进行权衡

最高法院正在听取关于白宫今年早些时候设定的全面全球关税是否合法的辩论。

唐纳德·特朗普总统援引了一部数十年前的****紧急权力法（原本用于国家安全），对几乎所有美国贸易伙伴征收关税。法院将权衡该法律是否可用于此目的。

该裁决将定义本届政府和未来总统对美国贸易的权力范围。

IEEPA究竟是什么？

国际紧急经济权力法（IEEPA）是1977年的一部法律，允许总统在国家紧急状态下采取经济行动，尤其是当威胁来自国外时。

• 总统们曾用它来实施制裁和冻结资产。
• 特朗普政府利用IEEPA为对数十个国家征收关税辩护，声称贸易赤字和芬太尼流入构成威胁。
• 此前没有总统用过IEEPA来征收关税。

关税目前对许多国家从10%开始，对来自印度和巴西的进口商品高达50%。

这为什么对全球经济很重要？

如果法院支持白宫，任何未来的总统都可以随时对进口商品征收关税。这可能导致全球市场价格上升和波动性增加。

根据负责任联邦预算委员会的数据，这些关税到2035年可能产生3万亿美元的收入。

如果法院反对白宫，贸易政策会更加稳定，但企业可能会要求退还过去的关税。根据财政部长斯科特·贝森特的说法，这笔款项可能高达7500多亿美元。

无论哪种情况，进口密集型行业和制造业股票都可能受到冲击。

法官们在提出什么问题

美国宪法赋予国会征税和设定关税的权力。白宫辩称，这些关税是为了调节进口以实现国家安全目的——而不是为了增加收入。

法庭的关键问题：

• 贸易逆差能否被视为"紧急情况"？
• 国会是否曾打算让该法律涵盖关税？
• 如果关税的作用类似于税收，国会是否应该批准它们？
• 现在限制特朗普的权力是否会束缚未来总统的手脚？

最高法院目前有6名倾向保守派的法官占多数。

投资者应该关注什么

法律裁决可以像收益一样推动资产价格变动。到目前为止，关税公告在全年引发了价格波动，但**——总体而言——**美国股票表现强劲。

听证会刚刚在周三开始。目前尚不清楚法院何时会做出裁决。

正常的时间框架可能会延续到明年夏天，但白宫已敦促法院加快做出决定。