Kongress kippt

Willkommen im geteilten Washington

Die Amerikaner erteilten am 3. November eine deutliche politische Abfuhr. Die Demokraten gewannen sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat und beendeten damit die republikanische Kontrolle über den Kongress. Während am Mittwoch noch Stimmen ausgezählt wurden, hatten sie mindestens sieben Senatssitze in republikanischem Terrain gedreht, darunter Texas, Kansas, Iowa, Ohio, Maine, North Carolina und South Carolina.

Der republikanische Präsident Donald Trump bleibt im Amt. Die USA steuern auf eine geteilte Regierung zu. Den Demokraten fehlt weiterhin die Supermehrheit von 60 Senatssitzen, die erforderlich ist, um umstrittene Gesetze durchzusetzen.

Die Demokraten können dennoch republikanische Vorschläge blockieren, über Steuern und Ausgaben verhandeln, Unternehmen durch Untersuchungen des Kongresses unter die Lupe nehmen und Haushalte gestalten. Trump behält jedoch sein Vetorecht und seine Exekutivgewalt.

Preise bestraften die Republikaner

Auf dem Papier traten die Demokraten gegen eine Wirtschaft mit beachtlicher Stärke an. Die Arbeitslosenquote lag im September bei 4,2%, die Wirtschaft wuchs im letzten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4%, und die Unternehmensinvestitionen stiegen um 12,7%.

Die Wähler empfanden jedoch etwas anderes. Vor der Wahl bezeichneten 85% die Wirtschaft als wichtigstes Wahlthema, und 84% sagten dasselbe über die Lebenshaltungskosten. Die Inflation liegt weiterhin über dem 2%-Ziel der Federal Reserve, während die Hypothekenzinsen 7% überschritten haben. Benzin- und Dieselpreise erreichten kurz vor der Wahl Allzeithochs.

Starkes Wachstum konnte die Frustration der Wähler über die tatsächlichen Kosten des Alltags nicht aufwiegen.

Die Wall Street gibt ihre eigene Stimme ab

Die Ergebnisse waren weitgehend eingepreist, obwohl das Ausmaß des Sieges der Demokraten eine Überraschung war. Präsident Trump erklärte, er werde das Ergebnis akzeptieren, was den Märkten eine gewisse Zuversicht in Bezug auf Stabilität gab. US-Aktien-Futures legten zu, und die Renditen von US-Staatsanleihen fielen. Der Dollar gab nach.

Für einige Branchen steht mehr auf dem Spiel:

• KI: Eine demokratische Kontrolle könnte eine strengere Prüfung von KI und Rechenzentren bedeuten, einschließlich der Frage, wer für die zu ihrer Stromversorgung benötigte Netzinfrastruktur bezahlt.
• Verteidigung: Die Demokraten können die Prioritäten bei den Militärausgaben infrage stellen, was potenziell Druck auf Auftragnehmer erzeugt, die stark von Regierungsaufträgen abhängig sind. Rüstungsaktien waren bereits im Vorfeld der Wahl gefallen.
• Krypto: Eine freundlichere Regulierung ist nun schwerer gesetzlich zu verankern, da die Demokraten an Einfluss auf das Bestreben der Branche nach dauerhaften Regeln gewinnen.
• Gesundheitswesen: Die Demokraten können sich gegen geplante Medicaid-Kürzungen stemmen, wovon potenziell Krankenhäuser und Versicherer profitieren, die dem Programm ausgesetzt sind.

Die Wette des Silicon Valley geht nicht auf

Diese Wahl war die teuerste jemals in den USA durchgeführte. Die Werbeausgaben erreichten 11,6 Milliarden $, schätzt der Branchenbeobachter AdImpact, und übertrafen damit die 11,2 Milliarden $, die bei der Präsidentschaftswahl 2024 ausgegeben wurden.

Und das Geld ist konzentriert: Die 50 größten Spender und Spendergruppen hatten bis Ende Oktober rund 2,8 Milliarden $ beigesteuert, etwa 60% davon aus republikanisch ausgerichteten Quellen. Allein der Chef von SpaceX und Teslo, Elon Musk, spendete fast eine halbe Milliarde Dollar an republikanisch ausgerichtete Gruppen. Mehrere Krypto- und KI-Milliardäre waren aktive Spender.

In der Wahlnacht stieß das Geld jedoch an seine Grenzen. Die Demokraten drehten das mit Rechenzentren übersäte Texas, wo James Talarico den von Musk unterstützten Ken Paxton besiegte. Allein dieses Senatsrennen zog schätzungsweise 573 Millionen $ an politischer Werbung an.