Leitfaden zu den Zwischenwahlen

Wer den Kurs der USA bestimmen darf

Die Amerikaner wählen am Dienstag, dem 3. November, wobei die Kontrolle über den Kongress auf dem Spiel steht. Alle 435 Sitze im Repräsentantenhaus werden neu vergeben, dazu 35 der 100 Sitze im Senat.

Die Republikaner halten derzeit beide Kammern sowie die Präsidentschaft. Die Demokraten benötigen netto vier Sitze im Repräsentantenhaus und vier Sitze im Senat, um beide Kammern zu gewinnen. Sollte dies eintreten, würde dies die Macht von Präsident Donald Trump erheblich einschränken.

Die härtesten Kämpfe um den Senat erstrecken sich laut den jüngsten Umfragen über Michigan, Kansas, Texas, Maine, Ohio, Alaska und Iowa. Der Kongress kontrolliert die Ausgaben, verabschiedet Gesetze und führt Untersuchungen gegen Unternehmen durch.

Bullenrallye vs. Lebenshaltungskosten

Auf dem Papier verfügt die US-Wirtschaft über beachtliche Stärke. Die Arbeitslosenquote lag im September bei nur 4,2%, während die Wirtschaft im letzten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4% wuchs. Die Unternehmensinvestitionen stiegen um 12,7%. Der Aktienindex S&P 500 erreichte erst vor einem Monat ein Rekordhoch.

Doch die amerikanischen Wähler sind wenig beeindruckt. Die Inflation liegt weiterhin über dem Ziel der Federal Reserve von 2%, die Benzin- und Dieselpreise befinden sich auf Allzeithochs, Absolventen haben Mühe, eine Stelle zu finden, und die Zinsen für 30-jährige Hypotheken haben 7% überschritten.

Laut einer AP-NORC-Umfrage vom Oktober betrachteten 85% der Wähler die Wirtschaft als eines der wichtigsten Wahlthemen, während 84% dasselbe über die Lebenshaltungskosten sagten.

Die Wall Street beobachtet die Wähler

Die Wahlnacht könnte für eine gewisse Nervosität an den Märkten sorgen, doch Gesetzgebung, die Politik der Federal Reserve, Handel und Geopolitik haben eine nachhaltigere Wirkung. Unabhängig davon sind einige Sektoren stark an den Ergebnissen interessiert:

• Die Demokraten könnten eine strengere KI-Aufsicht durchsetzen und Rechenzentren einen größeren Teil ihrer Stromnetzkosten tragen lassen.
• US-Rüstungsaktien legten zunächst zu, sind in den letzten Monaten jedoch eingebrochen. Ein börsengehandelter Fonds, der die Branche abbildet, hat seit dem Höchststand im August 17% verloren, während die Chancen der Republikaner, den Senat zu erobern, laut der Prognosemarktplattform Kalshi von 52% auf 26% gesunken sind.
• Die Kryptobranche hat sich unter dem republikanisch kontrollierten Kongress und Trumps Präsidentschaft gut entwickelt. Die Demokraten könnten mehr Regulierung einführen.
• Bundesausgabenentscheidungen beeinflussen direkt die Gelder, die in die Gesundheitsbranche fließen.

Milliardäre ergreifen Partei

Diese Wahl dürfte die teuerste sein, die jemals in den USA abgehalten wurde. Die Ausgaben dürften laut dem Branchenbeobachter AdImpact 11,6 Milliarden $ erreichen und damit die 11,2 Milliarden $ übertreffen, die bei der Präsidentschaftswahl 2024 ausgegeben wurden.

Und das Geld ist konzentriert: Die 50 größten Spender und Spendergruppen hatten bis Ende Oktober rund 2,8 Milliarden $ beigesteuert, etwa 60% davon aus den Republikanern nahestehenden Quellen.

SpaceX- und Tesla-Chef Elon Musk überragt alle anderen mit 446 Millionen $ an Zuwendungen zur Unterstützung der Republikaner. Mehrere Krypto- und KI-Milliardäre zählen zu den größten Spendern und hoffen vermutlich auf eine günstige Regulierung.