Rohstoffe
Logistikfalle
Mehr Öl fließt, doch warum bleiben die Preise dauerhaft hoch?
5.10.2026
6.10.2026
Rund 2.000 französische Schulen wurden geschlossen, so eine Schülervertretung. Die Zahl der Regierung liegt bei knapp 900. Zehntausende Schüler protestieren auf den Straßen, 6.100 wurden bislang verhaftet — eine klare Mehrheit davon Minderjährige.
Die Proteste begannen in armen Pariser Vorstädten, haben sich aber im ganzen Land ausgebreitet, wobei sich Arbeitnehmer anschlossen. Fischer haben Häfen blockiert, um gegen die hohen Dieselpreise zu protestieren. Die französischen Anleiherenditen steigen stark.
Der gemeinsame Nenner ist Geld. Frankreichs Staatsverschuldung ist auf rund 4 Billionen US-Dollar gestiegen, was etwa 119% der jährlichen Wirtschaftsleistung entspricht. Höhere Zinsen, steigende Energiekosten, eine alternde Bevölkerung und wachsende Militärausgaben treiben die Staatsausgaben in die Höhe. Frankreich hat kein Geld, um verfallene Schulen zu sanieren, doch die Öffentlichkeit hat keine Neigung zu Renten- oder Gesundheitskürzungen.
Die Rendite französischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit ist auf nahezu 5% gestiegen, einer der höchsten Werte in der Europäischen Union. Investoren befürchten, dass sich die Politiker nicht auf einen glaubwürdigen Plan zur Senkung der Defizite verständigen können.
Frankreich hatte seit Anfang 2024 vier Premierminister. Der derzeitige, Sébastien Lecornu, ist bereits bei seiner zweiten Regierung. Der liberal-zentristische Präsident Emmanuel Macron beendet in Kürze seine letzte Amtszeit, die Wahlen stehen im Frühjahr an. Die rechtsextreme euroskeptische Marine Le Pen führt in den Umfragen. Es wird weitgehend von ihrer Partei abhängen, ob Lecornus Haushaltsentwurf mit einigen Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen angenommen wird.
Frankreich hat seit drei Jahrzehnten keinen ausgeglichenen Haushalt mehr vorgelegt, und das Defizit für 2026 dürfte 5,4% des BIP erreichen. Der Gouverneur der französischen Zentralbank, Emmanuel Molin, warnte, das Land könne "allmählich von steigenden Zinsen erdrosselt werden", wenn es seine Finanzen nicht in Ordnung bringe.
Frankreichs Haushaltskrise ist ein Problem für Schüler, Arbeitnehmer und Familien, die auf öffentliche Dienstleistungen angewiesen sind.
Schüler sind verärgert, weil:
Arbeitnehmer sind verärgert, weil:
Das Problem der Regierung: Jedes größere Ausgabenprogramm hat Wähler, die es verteidigen. Niemand ist sich einig, wo gekürzt werden soll.
Als führende Präsidentschaftskandidatin hat Marine Le Pen monatelang versucht, Wähler und Investoren davon zu überzeugen, dass sie das Schuldenproblem ernst nimmt. Diese Woche schlug sie eine "goldene Regel" vor, die die Staatsverschuldung auf 60% des BIP begrenzen und den Haushalt in Schritten von 0,5% näher an einen Ausgleich bringen würde. Das ist der deutschen "Schuldenbremse" sehr ähnlich, die 2025 weitgehend aufgegeben wurde.
Doch Frankreichs Finanzen verschlechtern sich seit Jahrzehnten. Aufeinanderfolgende Regierungen hatten Mühe, die Ausgaben zu kontrollieren, denn wer es versucht, sieht sich breiten Protesten gegenüber.
Der Abstand zwischen französischen und deutschen Staatsanleiherenditen hat sich auf Niveaus ausgeweitet, die seit der 2010-2012 Eurokrise nicht mehr erreicht wurden, während der Euro auf ein 17-Monats-Tief unter 1,12 US-Dollar gefallen ist. Investoren verlangen auch von anderen als riskanter eingeschätzten Ländern höhere Renditen, darunter Italien.