Manía por la Memoria

SK Hynix aprovecha el auge de la IA

El fabricante surcoreano de chips de memoria SK Hynix recaudó** $29.4 billion** en una cotización secundaria en el Nasdaq de Nueva York, con las acciones cerrando el día un 13% por encima del precio de emisión de $149 por acción. Esto no es una OPV (oferta pública de venta) nueva. SK Hynix ya cotiza en Seúl desde 1996 y es la segunda empresa más valiosa de Corea del Sur después de Samsung.

El debut en EE. UU. es una de las mayores cotizaciones jamás realizadas, solo superada por la OPV de $85.7 billion de SpaceX a principios de junio.

La empresa emitió aproximadamente 18 millones de nuevas acciones, aproximadamente el 2.5% de su capital. Esta fue una forma rápida de recaudar efectivo, aprovechando el intensísimo auge bursátil de la IA y los mercados de capitales estadounidenses más profundos. Tiene la intención de utilizar los ingresos para construir más capacidad de producción.

Superciclo de chips de memoria

SK Hynix puede no ser un nombre conocido, pero está justo en el centro de la cadena de suministro de la IA y es una parte crucial del éxito de Nvidia como fabricante de chips. Nvidia no fabrica memoria, por lo que depende de empresas como SK Hynix.

• SK Hynix controla aproximadamente el 60% del mercado de memoria de alto ancho de banda (HBM)
• La HBM es** esencial para los modelos de IA** como Claude y ChatGPT
• La fuerte demanda ha provocado una escasez de memoria y ha obligado a empresas como Apple, Nintendo y** Sony** a aumentar los precios de sus productos

Todo esto ha sido una ganancia masiva para SK Hynix y otros fabricantes de memoria. Sus acciones en Seúl se han disparado casi un 240% este año, incluso después de tener en cuenta una caída reciente. Está valorada justo por encima de un billón de dólares.

¿Qué son los ADR?

Cuando una empresa extranjera quiere realizar una cotización secundaria en una bolsa de valores estadounidense, a menudo elige utilizar recibos de depósito estadounidenses** (ADR)**. En el caso de SK Hynix, 10 ADR equivalen a una acción coreana.

• Un banco custodio en Corea mantiene las acciones reales
• Un banco depositario estadounidense emite ADR que las representan
• Esos ADR se negocian en el Nasdaq en dólares, como cualquier acción estadounidense

Técnicamente, no posees las acciones. Posees un interés beneficiario. Pero en la práctica, obtienes casi el mismo trato con dividendos, liquidez y** derechos** de voto (los titulares de ADR pueden instruir a su banco para que vote en su nombre).

2026 es un año de mega-cotizaciones

SK Hynix y SpaceX son parte de un año espectacular para** **captación de capital. Según Goldman Sachs, 2026 ya está empatado con 2021 como el año récord de OPV en términos de dólares, y esto es antes de algunos de los grandes debuts bursátiles de acciones de IA. Las empresas públicas establecidas también están accediendo a los mercados, emitiendo nuevas acciones.

• Alphabet está recaudando $80B en ventas de acciones
• Las empresas de IA **Anthropic y OpenAI **han presentado solicitudes para OPV, probablemente buscando valoraciones de más de 1 billón.

El exitoso debut de SK Hynix en EE. UU. puede impulsar la confianza de Anthropic y OpenAI. El momento de estas cotizaciones aún está abierto. Ha habido un retroceso en las últimas semanas en las acciones de IA, generando temores de que el mercado pueda haberse sobrecalentado.