Gran Reinicio

Ubisoft intenta un reinicio mientras las acciones se desploman 

Ubisoft sorprendió a los mercados después de anunciar una reorganización radical — cerrando estudios, cancelando seis juegos y retrasando siete más.

El gigante francés de videojuegos registra una depreciación de €650 millones por la reestructuración, y espera registrar una pérdida operativa de €1 mil millones en este año fiscal. También reveló un incumplimiento de pacto de deuda, obligándola a utilizar parte de la inversión de mil millones de dólares del gigante tecnológico chino Tencent para un reembolso anticipado.

Las acciones se desplomaron casi 40%, alcanzando el nivel más bajo desde 2011. Ubisoft ha perdido más del 95% de su valor desde que el precio de las acciones alcanzó su máximo en 2018.

¿Por qué Ubisoft está en dificultades?

La biblioteca de franquicias de videojuegos bien conocidas de Ubisoft incluye Assassin's Creed, Far Cry, Prince of Persia, Splinter Cell y Rayman. Pero algunas no han tenido lanzamientos nuevos relevantes en años, y las nuevas franquicias han fracasado o sido canceladas. El esperado remake de Prince of Persia: The Sands of Time fue uno de los títulos eliminados por la empresa.

Assassin's Creed Shadows del año pasado ha superado 5 millones de jugadores respetables, pero los problemas de desarrollo y el enorme presupuesto de marketing finalmente requirieron un mejor desempeño del título insignia.

La industria de videojuegos enfrenta una batalla épica

La industria de videojuegos está atravesando una de sus contracciones más severas en años. Las acciones de videojuegos se dispararon durante los confinamientos por pandemia, pero a medida que el auge se desvanecía, los estudios fueron golpeados por el aumento de los costos de desarrollo, el gasto más lento de los jugadores y la competencia más feroz.

El resultado: aproximadamente 45.000 despidos en toda la industria mundial de videojuegos en 2022-2025, afectando tanto a estudios pequeños como a gigantes de los videojuegos como Microsoft, Sony, EA, Riot, Epic y Unity.

Muchos desarrolladores han cerrado completamente, y los editores están cancelando proyectos para controlar costos. La reestructuración de Ubisoft es parte de este reinicio industrial mucho más amplio.

Fusiones y Adquisiciones Revolucionando la Industria

La industria de los videojuegos también ha sido transformada por acuerdos multimillonarios en los últimos años. La adquisición de Activision Blizzard por Microsoft por 69.000 millones de dólares estableció el punto de referencia, y la compra de Zynga por Take‑Two por 13.000 millones de dólares reforzó la tendencia.

El último terremoto aún está pasando por aprobaciones regulatorias: Electronic Arts acordó una adquisición de 55.000 millones de dólares liderada por el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, Silver Lake y Affinity Partners. El acuerdo para llevar a EA a ser privada se anunció en septiembre de 2025.

Con la consolidación de la industria acelerándose, Ubisoft sigue apareciendo en discusiones de fusiones y adquisiciones, especialmente en torno a su inversor clave Tencent. El desplome del precio de las acciones la convierte en un objetivo de adquisición más fácil.

¿Puede Ubisoft Recuperarse?

El CEO Yves Guillemot califica esta reestructuración como un "gran cambio" diseñado para impulsar el crecimiento. Pero los desafíos persisten: la confianza de los inversores es baja y las presiones de deuda se mantienen. Está considerando ventas de activos para ayudar a reparar las finanzas, pero no está claro si hay algo valioso que vender, aparte de su principal generador de ingresos Assassin's Creed.

Con una capitalización de mercado ahora alrededor de 500 millones de euros, bajando de 11.000 millones de euros en 2018, Ubisoft debe demostrar que su nueva estructura puede entregar éxitos que se vendan antes de que se acabe el tiempo. La reciente inyección de mil millones de dólares de Tencent ofrece cierto margen de maniobra, pero ya tuvo que recurrir a ese fondo de emergencia.

Preocupantemente, Ubisoft ha perdido mucho talento. El éxito inesperado del año pasado y favorito de los Game Awards Clair Obscur: Expedition 33 fue hecho por un pequeño estudio iniciado por veteranos de Ubisoft.