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¿Quién es el más grande del mundo?
Apple volvió a ser brevemente la empresa más valiosa del mundo. El viernes, su capitalización bursátil ascendió a aproximadamente $4.9 trillion, superando ligeramente a Nvidia mientras continuaba la venta masiva de acciones de IA. Pero a medida que avanzaba la jornada bursátil, Nvidia recuperó parte de las pérdidas y terminó el día justo un escalón por encima de Apple.
El hecho de que Apple compita codo a codo con Nvidia por el primer puesto es llamativo. Apple ha pasado gran parte de la última década siendo acusada de moverse con lentitud: cautelosa en el lanzamiento de productos genuinamente nuevos, lenta en la renovación de Siri y prácticamente al margen de la IA generativa.
Sin embargo, los inversores siguen recompensando a la empresa. Desde que Tim Cook se convirtió en director ejecutivo en 2011, las acciones de Apple se han disparado casi un 2,400%. Está previsto que deje el cargo en septiembre.
La mayor historia de retorno de efectivo
El éxito de Apple tras perder a su líder visionario Steve Jobs suele explicarse señalando la disciplina operativa de Tim Cook. Pero hay otro ingrediente clave también: el efectivo
Apple genera tanto dinero que puede recompensar a los accionistas a una escala que pocas empresas pueden igualar. En 2012, menos de un año después de que Cook asumiera el mando, Apple lanzó su primer gran programa de recompra de acciones y restauró los dividendos tras una pausa de 17 años.
Lo que comenzó como un giro favorable a los accionistas bajo un nuevo liderazgo se ha convertido en el mayor programa corporativo de retorno de efectivo de la historia.
Apple absorbe casi $1T en acciones
Entre el año fiscal 2013 y el final del primer trimestre de 2026, Apple gastó $840 billion recomprando sus propias acciones. En comparación, durante el mismo período, Apple ha pagado solo alrededor de $181 billion en dividendos.
Cuando una empresa recompra acciones, reduce el número de acciones en circulación. Las recompras tienden a impulsar el precio de la acción y mejorar la métrica de beneficio por acción. A muchas empresas les gusta, incluida Nvidia, que ha lanzado un programa de recompra de $80 billion. Pero ninguna otra empresa lo ha hecho a la escala de Apple.
No se vislumbra un final. El consejo de Apple ha aprobado otros $100 billion para futuras recompras, y la empresa tenía $145 billion de efectivo a finales de diciembre. La empresa sigue siendo enormemente rentable, acumulando $112 billion en beneficio neto el último año fiscal. El efectivo sigue regenerándose.
Sin apostarlo todo a la IA
Mientras los rivales compiten por construir infraestructura de IA, Apple ha seguido una estrategia diferente y más cautelosa.
El año pasado, Apple gastó aproximadamente $12.7 billion en gastos de capital. Este año, planea gastar $14 billion. Mientras tanto, los gigantes con fuerte apuesta en IA Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta esperan desembolsar juntos más de $700 billion en centros de datos, servidores y chips de IA avanzados este año.
Queda por ver si el nuevo CEO John Ternus continuará el enfoque favorable a los accionistas de Cook o encontrará nuevos usos para la vasta reserva de efectivo de Apple.
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