Derroche de las grandes tecnológicas

Alphabet aumenta sus inversiones en IA en 2026

Alphabet espera duplicar su gasto de capital este año hasta 185 000 millones de dólares, y gran parte del dinero se destinará a chips de alta gama y centros de datos.

La empresa matriz de Google ha fortalecido rápidamente su posición en IA, con el chatbot Gemini alcanzando ahora 750 millones de usuarios activos. Esto está justo detrás de ChatGPT de OpenAI, que presume de 800 millones de usuarios.

Los ingresos y beneficios de Alphabet superaron las expectativas del último trimestre, pero los inversores están cada vez más preocupados por los planes de gasto de las grandes tecnológicas, lo que ha provocado una caída de las acciones.

Más chips y centros de datos

Alphabet no ha sido el único denominado hiperescalador, un gran proveedor de servicios en la nube, en sacudir los mercados con sus planes de gasto. Meta y Microsoft sorprendieron a los inversores una semana antes.

Gasto de las grandes tecnológicas:

• Alphabet: objetivo de capex para 2026 de 175 000-185 000 millones de dólares (duplicándose interanualmente).
• Meta: objetivo para 2026 de 115 000-135 000 millones de dólares (+ 70% de aumento).
• Microsoft: Sin objetivo explícito para 2026. El capex alcanzó su máximo en el último trimestre con 37 500 millones de dólares, un 66% más interanual. Se espera que el gasto se modere este trimestre.
• Apple: invierte en IA, pero a una escala mucho menor. Su gasto de capital trimestral disminuyó respecto al año anterior hasta solo 2400 millones de dólares.

Amazon presentará sus resultados el jueves tras el cierre de los mercados.

Por qué el capex sigue aumentando

El gasto de capital (capex) está aumentando porque la inteligencia artificial requiere mucha infraestructura física costosa, desde semiconductores y centros de datos hasta redes eléctricas y sistemas de refrigeración.

Microsoft afirmó que dos tercios de su capex récord del último trimestre se destinaron a "activos de corta vida útil," principalmente los chips de Nvidia que impulsan la IA.

En toda la industria, el gasto está impulsado por:

• GPUs y CPUs: Chips esenciales para entrenar modelos de IA.
• Centros de datos: Edificios para gestionar el creciente tráfico de IA.
• Equipos de red: Actualizaciones para mover conjuntos de datos cada vez más grandes.

El auge de la IA se enfrenta a limitaciones físicas

La rápida expansión de la infraestructura de IA está chocando con límites del mundo real. Los centros de datos ya consumían aproximadamente el 1,5% de la electricidad mundial en 2024, según la AIE, y la demanda está aumentando rápidamente.

La energía, el uso del suelo y el consumo de agua se están convirtiendo en restricciones vinculantes. Incluso con fuentes de energía más limpias, el crecimiento puede ralentizarse a menos que los operadores rediseñen las instalaciones, aseguren nuevos acuerdos energéticos o adopten hardware más eficiente.

Esta presión también está impulsando ideas más experimentales. La fusión de SpaceX–xAI de Elon Musk tiene como objetivo explorar centros de datos orbitales, mientras que otros apuestan por avances como la energía de fusión para mantener en funcionamiento los futuros sistemas de IA.

Claude sacude las acciones de software

Mientras las grandes tecnológicas invierten miles de millones en chips y centros de datos, los efectos en cadena están golpeando al sector del software. El índice S&P 500 Software ha caído más de un 18% desde principios de 2026.

Las empresas que ofrecen software empresarial o legal se han visto especialmente afectadas. El detonante parece haber sido el lanzamiento de nuevos plugins por parte de Anthropic para su Claude Cowork, una herramienta de IA para automatizar tareas en áreas legales, ventas, marketing y análisis de datos.

Empresas cotizadas en EE. UU. como ServiceNow, Thomson Reuters, Oracle, Figma y Atlassian se han visto muy afectadas. En Europa, empresas como SAP, LSEG y RELX están bajo presión.