Materias primas
La trampa logística
Fluye más petróleo, pero ¿por qué los precios siguen persistentemente altos?
5/10/2026
6/10/2026
Cerca de 2.000 institutos franceses han cerrado, según un sindicato de estudiantes. La cifra del gobierno es de casi 900. Decenas de miles de estudiantes se manifiestan en las calles, con 6.100 detenidos hasta ahora, una clara mayoría de ellos menores de edad.
Las protestas comenzaron en los barrios pobres de París, pero se han extendido por todo el país, con la incorporación de los trabajadores. Los pescadores han bloqueado puertos en protesta por los altos precios del diésel. Los rendimientos de los bonos franceses se están disparando.
El hilo conductor es el dinero. La deuda nacional de Francia ha aumentado hasta aproximadamente 4 billones de dólares, equivalente a cerca del 119% de la producción económica anual. Los tipos de interés más altos, el aumento de los costes de los combustibles, el envejecimiento de la población y el creciente gasto militar están elevando los gastos del gobierno. Francia no tiene dinero para reparar los colegios deteriorados, pero la ciudadanía no está dispuesta a aceptar recortes en pensiones o sanidad.
El rendimiento del bono del Estado francés a 10 años ha subido cerca del 5%, uno de los niveles más altos de la Unión Europea. Los inversores temen que los políticos no logren acordar un plan creíble para reducir los déficits.
Francia ha tenido cuatro primeros ministros desde comienzos de 2024. El actual, Sébastien Lecornu, ya está en su segundo gobierno. El presidente liberal-centrista Emmanuel Macron está a punto de concluir su último mandato, con elecciones previstas para la primavera. La euroescéptica de extrema derecha Marine Le Pen lidera las encuestas. Dependerá en gran medida de su partido que se apruebe el presupuesto propuesto por Lecornu, que incluye algunas subidas de impuestos y recortes de gasto.
Francia no ha tenido un presupuesto equilibrado en tres décadas, y el déficit de 2026 se situará en el 5,4% del PIB. El gobernador del banco central francés, Emmanuel Molin, advirtió de que el país podría quedar "estrangulado gradualmente por el alza de los tipos de interés" si no logra sanear sus finanzas.
La crisis fiscal de Francia es un problema para los estudiantes, los trabajadores y las familias que dependen de los servicios públicos.
Los estudiantes están enfadados porque:
Los trabajadores están enfadados porque:
El problema del gobierno: Cada gran programa de gasto cuenta con votantes que lo defienden. Nadie se pone de acuerdo sobre dónde debe caer el hacha.
Como principal candidata presidencial, Marine Le Pen ha pasado meses intentando convencer a los votantes y a los inversores de que se toma en serio el problema de la deuda. Esta semana propuso una "regla de oro" que limitaría la deuda pública al 60% del PIB y acercaría el presupuesto al equilibrio mediante pasos incrementales del 0,5%. Esto es muy similar al "freno a la deuda" alemán, que Alemania abandonó en gran parte en 2025.
Pero las finanzas de Francia se han ido deteriorando durante décadas. Los gobiernos sucesivos han tenido dificultades para controlar el gasto, y quien lo intenta se enfrenta a protestas generalizadas.
El diferencial entre los rendimientos de los bonos del Estado franceses y alemanes se ha ampliado hasta niveles no vistos desde la crisis de la deuda de la eurozona de 2010-2012crisis de la deuda de la eurozona, mientras que el euro ha caído a un mínimo de 17 meses por debajo de 1,12 dólares frente al dólar. Los inversores también exigen rendimientos más altos a otros países considerados más riesgosos, entre ellos Italia.