Auge Bancario

Acuñando Dinero del Caos

Los titanes bancarios estadounidenses abrieron la temporada de resultados con un gran impacto, todos superando las estimaciones de los analistas y** JPMorgan** registrando un beneficio récord de $21.2 billion.** **Goldman Sachs ganó $6.6 billion, casi el doble que un año antes. Citi reportó sus mayores ingresos trimestrales en una década, mientras que Bank of America y Wells Fargo también superaron las previsiones de los analistas. Morgan Stanley presenta resultados el miércoles.

A los grandes bancos les encanta un mercado activo. La guerra con Irán, las enormes oscilaciones del precio del petróleo y los altibajos del boom de la IA empujaron a los inversores a reorganizar carteras y cubrirse contra riesgos. Los mercados volátiles suelen ser oro puro para los bancos porque la gente opera con más frecuencia.

Los ingresos por negociación de renta variable de Goldman Sachs alcanzaron un récord de $7.4 billion, un 72% más que un año antes. Para JPMorgan, la misma cifra subió un 86%. Los de Bank of America aumentaron un 70%.

La América Corporativa Vuelve a Comprar

La banca de inversión tuvo un trimestre monstruoso porque las empresas volvieron a hacer cosas costosas: comprar rivales, vender acciones, emitir deuda y salir a bolsa. La SpaceX de Elon Musk completó su oferta pública inicial (OPI) que batió récords, y** Google**-matriz Alphabet lanzó la mayor emisión de renta variable del mundo por $85 billion. Las fusiones y adquisiciones globales ya han superado los $3 trillion este año, según la empresa de datos Dealogic.

Todas estas actividades necesitan banqueros que están recaudando comisiones:

• Goldman Sachs: +55% interanual a $3.4B
• JPMorgan: +30% a $3.3B
• Bank of America: +50% a $2.1 billion

La Euforia de la IA Alimenta a los Banqueros

La inteligencia artificial ha desatado un boom de inversión sin precedentes. Las empresas compiten por adquirir capacidad de computación, centros de datos y activos relacionados. Eso significa más adquisiciones, ventas de acciones y financiación de deuda.

Solo los cuatro grandes hiperescaladores — Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta — están preparados para gastar más de $700 billion en gastos de capital este año.

JPMorgan señaló la inversión de capital impulsada por la IA como un viento de cola. Bank of America y Wells Fargo trabajaron en importantes operaciones vinculadas a la IA, incluida la financiación ligada a la expansión de computación de Anthropic. Dos OPI de gran tamaño, Anthropic y OpenAI, están en preparación.

Los Prestatarios Aguantan

La parte aburrida de la banca también se mantuvo: los préstamos.

Los ingresos netos por intereses, la diferencia entre lo que los bancos ganan con los préstamos y lo que pagan por los depósitos, continuaron creciendo en todo Wall Street. Los ingresos netos por intereses de Citi subieron un 13% respecto al año anterior. Los de Bank of America aumentaron un 9%, los de JPMorgan crecieron un 10% (o** 4%** si se excluyen sus vastas operaciones de trading), y los de Wells Fargo subieron un 5%.

Los ejecutivos siguieron describiendo a los consumidores como resilientes. Los prestatarios de menores ingresos siguen presionados por el alquiler, la alimentación, la energía y los altos tipos de interés. Pero la gente está lo suficientemente bien como para que los bancos hagan negocio con ellos.