Política
Lagarde se marcha
Una salida anticipada desata una carrera de alto riesgo por el puesto más importante de Europa
29/10/2026
30/10/2026
La matriz de Google, Alphabet, sufrió el jueves su peor sesión bursátil de la historia. Las acciones se desplomaron un 13%, borrando aproximadamente 500.000 millones de dólares de capitalización bursátil, ya que los inversores recelaron de su enorme factura en IA.
Alphabet destinó más de 51.000 millones de dólares a gastos de capital el último trimestre, y su flujo de caja libre pasó a ser negativo en 9.000 millones de dólares. Esto significa que la empresa gastó mucho más de lo que ingresó.
Y eso no es todo: la IA podría estar mermando la maquinaria que financia todo ese gasto. Google admitió que sus búsquedas conversacionales en "modo IA" generan menos ingresos publicitarios que las búsquedas tradicionales. Los ingresos por publicidad en búsquedas crecieron solo un 12% respecto al año anterior, hasta 63.000 millones de dólares, por debajo de las expectativas, lo que supone el tercer trimestre consecutivo de desaceleración del crecimiento.
La mala acogida se extendió mucho más allá de Alphabet y Amazon. Los inversores están seriamente preocupados por la forma en que las grandes tecnológicas están quemando liquidez y recurriendo constantemente a los inversores en busca de financiación.
Después llegó Intel. La débil demanda de PC, los problemas de fabricación y el elevado gasto hicieron caer sus acciones aproximadamente un 25% en la preapertura del viernes, sumando otra víctima a la debacle.
Las empresas tecnológicas siguen sabiendo cómo crecer y ganar dinero. El negocio en la nube, en particular, está en pleno auge. Google Cloud duplicó con creces sus ingresos, Azure de Microsoft creció un 48% y el líder del mercado, AWS de Amazon, se expandió un 39% interanual.
El problema es que construir infraestructura suficiente para satisfacer esa demanda está consumiendo cantidades extraordinarias de capital. Los hiperescaladores recurren cada vez más a bonos y nuevas acciones para seguir construyendo centros de datos, comprando chips y asegurándose el suministro eléctrico.
Alphabet ha puesto de manifiesto la posibilidad más preocupante de todas: las empresas podrían tener que gastar cientos de miles de millones en IA incluso cuando la tecnología amenaza sus actuales motores de beneficios. Está gastando para canibalizar su propio negocio con el fin de sobrevivir en la era de la IA.