Vállalatok
Gyógyszeripari hullámvasút
Két gyógyszeripari óriás éles ellentétben, miközben nő az árnyomás
2026. 02. 04.
2026. 02. 05.
Az Alphabet arra számít, hogy idén megduplázza tőkekiadásait, amelyek akár 185 milliárd dollárt is elérhetnek, és a pénz nagy része csúcskategóriás chipekbe és adatközpontokba áramlik.
A Google anyavállalata gyorsan megerősítette pozícióját a mesterséges intelligencia területén, a Gemini chatbot már 750 millió aktív felhasználót ér el. Ez szorosan követi az OpenAI ChatGPT-jét, amely 800 millió felhasználóval büszkélkedik.
Az Alphabet bevétele és nyeresége meghaladta a várakozásokat az elmúlt negyedévben, de a befektetőket egyre jobban aggasztják a nagy technológiai cégek költési tervei — ami a részvények esését okozta.
Az Alphabet nem az egyetlen úgynevezett hiperméretező, azaz hatalmas felhőszolgáltató, amely költési terveivel megmozgatta a piacokat. A Meta és a Microsoft egy héttel korábban lepte meg a befektetőket.
A nagy technológiai cégek költései:
Az Amazon csütörtökön, a piacok zárása után teszi közzé eredményeit.
A tőkekiadások (capex) azért emelkednek, mert a mesterséges intelligencia sok drága fizikai infrastruktúrát igényel — a félvezetőktől és adatközpontoktól kezdve a villamosenergia-hálózatokig és hűtőrendszerekig.
A Microsoft elmondta, hogy rekord tőkekiadásainak kétharmada az elmúlt negyedévben "rövid élettartamú eszközökre" ment, főként az Nvidia chipjeire, amelyek a mesterséges intelligenciát működtetik.
Az iparágban a kiadásokat a következők hajtják:
Az MI-infrastruktúra gyors kiépítése valós korlátokba ütközik. Az adatközpontok 2024-ben már a globális villamosenergia-fogyasztás körülbelül 1,5%-át használták fel a IEA szerint, és a kereslet gyorsan növekszik.
Az energia, a területhasználat és a vízfogyasztás egyre inkább korlátozó tényezővé válik. Még tisztább energiaforrásokkal is lelassulhat a növekedés, hacsak az üzemeltetők nem tervezik újra a létesítményeket, nem kötnek új energiaszerződéseket, vagy nem alkalmaznak hatékonyabb hardvert.
Ez a nyomás kísérletibb ötleteket is ösztönöz. Elon Musk SpaceX–xAI fúziója az orbitális adatközpontok lehetőségeit kívánja feltárni, míg mások olyan áttörésekre fogadnak, mint a fúziós energia, hogy a jövő MI-rendszerei működőképesek maradjanak.
Miközben a nagy technológiai cégek milliárdokat öntenek chipekbe és adatközpontokba, a hullámhatások elérik a szoftverszektort. Az S&P 500 szoftverindex 2026 eleje óta több mint 18%-ot esett.
Az üzleti vagy jogi szoftvereket kínáló vállalatokat különösen súlyosan érintette a helyzet. Úgy tűnik, a kiváltó ok az Anthropic új bővítményeinek kiadása volt a Claude Cowork számára, amely egy MI-eszköz a jogi, értékesítési, marketing és adatelemzési feladatok automatizálására.
Az amerikai tőzsdén jegyzett vállalatokat, mint a ServiceNow, a Thomson Reuters, az Oracle, a Figma és az Atlassian súlyosan érintette. Európában olyan cégek állnak nyomás alatt, mint az SAP, az LSEG és a RELX.