Rekordtöbblet

Kína többlete minden rekordot megdönt 2025-ben

Kína éves kereskedelmi többlete új világrekordot állított fel, elérve a hatalmas $1.2 trillion összeget 2025-ben. Ez azt jelenti, hogy Kína jóval több árut ad el a világ többi részének, mint amennyit vásárol, így a nemzetközi kereskedelemből extra pénz (többlet) marad nála.

Már a múlt hónapban Kína lett az első ország, amely egybillió dollárt meghaladó többletről számolt be. Ezután december további $114 billion összeggel járult hozzá az év végi összesítéshez, köszönhetően az Európába, Afrikába, Latin-Amerikába és Délkelet-Ázsiába irányuló fellendülő eladásoknak. Ez volt a harmadik legmagasabb havi többlet a valaha mértek között.

Az amerikai vámok fájnak, de Kína új utakat talál

Az amerikai–kínai kereskedelmi vita átformálja a globális gazdaságot, annak ellenére, hogy az országok közötti retorika az utóbbi időben enyhült, és a kereskedelmi korlátokat csökkentették a tavaszi szintekhez képest, amikor a vámok mindkét oldalon rövid időre 100% fölé emelkedtek.

A Fehér Ház vámjai a kínai árukra továbbra is átlagosan 47.5%-ot tesznek ki, ami sok kínai vállalatot arra kényszerít, hogy máshol keressen piaci lehetőségeket.

Az USA részesedése a kínai exportból gyorsan csökken, tavaly 11.1%-ra esett a 2024-es 14.7%-ról.

Eközben Kína exportja az EU-ba, Délkelet-Ázsiába és Ausztráliába virágzik. A kínai cégek az összeszerelést is áthelyezték mexikói és afrikai központokba, lehetővé téve, hogy egyes áruk alacsonyabb vámokkal jussanak el az USA-ba. A vámok nem állították meg a kínai exportot — csupán átirányították azt.

Miért fontos figyelni a kereskedelmi mérleget?

A kereskedelmi mérleg az export mínusz import eredménytáblája. A többlet azt jelenti, hogy többet adunk el, mint amennyit vásárolunk, mint Kína ma. A deficit azt jelenti, hogy többet vásárolunk, mint amennyit eladunk, mint az USA a legtöbb évben.

Kína többlete Kína $19.5 trillion-os gazdaságának mintegy 6%-a, ami vetekszik Amerika második világháború utáni dominanciájával, amikor a többi exportőr romokban hevert.

A többlet munkahelyeket és innovációt táplálhat, és geopolitikai befolyásra is felhasználható. Ugyanakkor gyenge belföldi keresletet is jelezhet.

Gyenge jüan, erős export

Kína kereskedelmi fellendülését a gyenge valuta is felturbózta. Kína valutája, a renminbi (vagy jüan) az elmúlt években gyengült az euróval és a dollárral szemben, ami a kínai árukat külföldön olcsóbbá teszi, miközben a Kínába irányuló import drága marad.

Ez az eltolódás segíti a kínai exportőröket piaci részesedést szerezni Európában és Ázsiában, de a hazai háztartásoknak többet kell fizetniük a külföldi termékekért, mint a bor, a kozmetikumok vagy a benzin.

A jüan értékét irányított lebegtetéssel határozzák meg, ahol a PBOC (a kínai jegybank) napi középárfolyamot állapít meg, és beavatkozik a nagy kilengések megfékezése érdekében.

A többlet nem csak jó hír

Kína többlete belföldön és külföldön egyaránt vizsgálat tárgyát képezi. A kínai tisztviselők azzal vádolták az USA-t, hogy torzítja kereskedelmi mérlegét azáltal, hogy korlátozza a csúcstechnológiás chipek és néhány más kulcsfontosságú alkatrész importját. Peking azzal érvel, hogy korlátozások nélkül több külföldi terméket vásárolna.

Kristalina Georgieva, a Nemzetközi Valutaalap vezetője a múlt hónapban figyelmeztette Kínát, hogy a gazdaság túl nagy ahhoz, hogy továbbra is nagyrészt az exportból generáljon növekedést, és arra ösztönözte az országot, hogy inkább a belföldi fogyasztói keresletre támaszkodjon valutája erősödésének lehetővé tételével. Az erősebb jüan olcsóbbá tenné az importot, de kockáztatná a gyári termelés növekedésének és a munkahelyteremtésnek a lassulását.