Rekordtöbblet

Kína'i többlet minden rekordot megdöntött 2025-ben

Kína éves kereskedelmi többlete új világrekordot állított fel, elérve a hatalmas 1,2 billió dollárt 2025-ben. Ez azt jelenti, hogy Kína jóval több árut ad el a világ többi részének, mint amennyit vásárol, így a globális kereskedelemből többletpénzzel (többlettel) rendelkezik.

Már múlt hónapban Kína lett az első ország, amely egybillió dollárt meghaladó többletről számolt be. Ezután december további 114 milliárd dollárral növelte az év végi összeget, köszönhetően az Európába, Afrikába, Latin-Amerikába és Délkelet-Ázsiába irányuló fellendülő értékesítéseknek. Ez volt a harmadik legmagasabb havi többlet a feljegyzések szerint.

Az amerikai vámok fájnak, de Kína új utakat talál

Az amerikai–kínai kereskedelmi vita átformálja a világgazdaságot, annak ellenére, hogy az országok közötti retorika az utóbbi időben enyhült, és a kereskedelmi korlátokat csökkentették a tavaszi csúcshoz képest, amikor a vámok mindkét oldalon rövid időre 100% fölé emelkedtek.

A Fehér Ház vámjai a kínai árukra még mindig átlagosan 47,5%-ot tesznek ki, ami sok kínai vállalkozást arra kényszerít, hogy máshol keressen piaci lehetőségeket.

Az USA részesedése a kínai exportból gyorsan csökken, tavaly 11,1%-ra esett a 2024-es 14,7%-ról.

Eközben Kína exportja az EU-ba, Délkelet-Ázsiába és Ausztráliába virágzik. A kínai cégek az összeszerelést is áthelyezték mexikói és afrikai központokba, lehetővé téve, hogy egyes áruk alacsonyabb vámokkal érjék el az USA-t. A vámok nem állították meg a kínai exportot — csupán átirányították azt.

Miért fontos a kereskedelmi mérleg nyomon követése?

A kereskedelmi mérleg az export mínusz import eredménytáblája. A többlet azt jelenti, hogy többet adunk el, mint amennyit veszünk, mint ma Kína. A hiány azt jelenti, hogy többet veszünk, mint amennyit eladunk, mint az USA a legtöbb évben.

Kína többlete Kína 19,5 billió dolláros gazdaságának körülbelül 6%-a, ami vetekszik Amerika második világháború utáni dominanciájával, amikor más exportőrök romokban hevertek.

A többletek munkahelyeket és innovációt táplálhatnak, és geopolitikai befolyásra használhatók fel. De gyenge belföldi keresletet is jelezhetnek.

Gyenge jüan, erős export

Kína kereskedelmi fellendülését a gyenge valuta turbózta fel. Kína valutája, a renminbi (vagy jüan) az elmúlt években gyengült az euróval és a dollárral szemben, ami olcsóbbá teszi a kínai árukat külföldön, miközben a Kínába irányuló import drága marad.

Ez a billenés segít a kínai exportőröknek piaci részesedést szerezni Európában és Ázsiában, de a hazai háztartások többet fizetnek a külföldi termékekért, mint a bor, a kozmetikumok vagy a benzin.

A jüan értékét irányított lebegtetéssel határozzák meg, ahol a PBOC (a kínai központi bank) napi középárfolyamot állapít meg, és beavatkozik a nagy mozgások megfékezésére.

A többlet nem csak jó hír

Kína többlete belföldön és külföldön egyaránt vizsgálat tárgyát képezi. A kínai tisztviselők azzal vádolták az USA-t, hogy torzítja kereskedelmi mérlegét a csúcstechnológiás chipek és néhány más kulcsfontosságú alkatrész importjának korlátozásával. Peking azzal érvel, hogy korlátozások nélkül több külföldi terméket vásárolna.

Kristalina Georgieva, a Nemzetközi Valutaalap vezetője múlt hónapban figyelmeztette Kínát, hogy a gazdaság túl nagy ahhoz, hogy továbbra is nagyrészt az exportból generáljon növekedést, és arra ösztönözte az országot, hogy támaszkodjon jobban a belföldi fogyasztói keresletre valutája erősödésének engedélyezésével. Az erősebb jüan olcsóbbá tenné az importot, de kockáztatná a gyári termelés és a munkahelyteremtés lassulását.