Az orákulum visszavonul

Utódlás HBO-s csavarok nélkül

A 96 éves Warren Buffett lemondott a Berkshire Hathaway, az 1,1 billió dolláros amerikai konglomerátum elnöki tisztségéről. Ezzel teljessé válik az az utódlási terv, amelyet a befektetők évek óta figyelnek.

A 96 éves üzletember címzetes elnök lesz, ami nagyrészt tanácsadói szerep, miközben a Berkshire igazgatóságának tagja marad. A 64 éves Greg Abel, aki januárban lett vezérigazgató, már most is a napi működést vezeti. Howard Buffett, 71 évesen veszi át az elnöki tisztséget. Ő Warren középső gyermeke és 1993 óta a Berkshire igazgatósági tagja.

"Az idő mindig győz" - írta Warren Buffett a búcsúlevelében, valószínűleg egyszerre utalva saját halandóságára és a filozófiájára. Végtére is a "soha" a kedvenc tartási időszaka.

Miért olyan fontos Buffett

Amióta Buffett 1965-ben átvette a küszködő Berkshire Hathaway textilüzemet, a vállalat 19,7% éves hozamot produkált. Ez például majdnem a duplája az S&P 500 indexnek.

Sok befektető képes egy-két évig felülmúlni a piacot, de Buffett ezt nagyrészt hat évtizeden keresztül tartotta. Az üzemet konglomerátummá, holdingtársasággá alakította, amely részesedéssel rendelkezik magánvállalkozásokban, mint a Geico autóbiztosító, a Dairy Queen gyorsétteremlánc és a Duracell elemek, valamint részvényekkel olyan nyilvános vállalatokban, mint az Apple, az American Express és a Coca-Cola.

Buffett megbízható sztárbefektetővé vált. Minden évben több tízezren utaztak Omahába a Berkshire éves közgyűlésére, amelynek beceneve "a kapitalisták Woodstockja." A befektetők rajongói hévvel tanulmányozták a részvényesekhez írt leveleit.

A titok a védőárok

Míg Buffettet "Omaha bölcsének" nevezik, az értékalapú befektetésről szóló filozófiájában semmi ezoterikus nincs: vásárolj nagyszerű vállalatokat az értéküknél kevesebbért, majd tartsd meg őket.

A trükk az, hogy megtaláld azokat, amelyeket gazdasági védőárok óv. A széles védőárok megnehezíti a vár megtámadását. Az üzleti életben a védőárok megnehezíti, hogy a versenytársak elcsábítsák a vásárlókat és a profitot. Egy vállalatnak azért lehet védőárka, mert:

• A márkája hihetetlenül erős, mint a Coca-Coláé.
• A vásárlók vonakodnak a váltástól, mint az American Express esetében.
• A mérete olyan költségelőnyöket biztosít, amelyeket mások nem tudnak megközelíteni.
• Értékes hálózatokkal vagy infrastruktúrával rendelkezik.

Folytatódhat a Berkshire győzelmi sorozata?

Az új vezérigazgatóként Greg Abel már elkezdte rányomni a bélyegét a Berkshire-re, és a 365 milliárd dolláros készpénzállományának egy részét a piacra öntötte:

• 10 milliárd dollárt fektetett az Alphabetbe, egy közel 20 milliárd dolláros részvényvásárlási hullám részeként a második negyedévben.
• A Berkshire megállapodott a Taylor Morrison lakásépítő vállalat megvásárlásáról 8,5 milliárd dollárért.

Új elnökként Howard Buffett valószínűleg inkább arra fog összpontosítani, hogy életben tartsa a türelem és a hosszú távú gondolkodás filozófiáját. Az édesapja így jellemezte az átadást:_ "Greg vezeti a vállalatot; Howard őrzi majd a kultúráját és az értékeit."_

Warren Buffett klasszikus idézetei

"Ha nem vagy hajlandó 10 évig birtokolni egy részvényt, ne is gondolj arra, hogy 10 percig birtokold."

"Soha ne fektess olyan üzletbe, amelyet nem értesz."

"A diverzifikáció védelem a tudatlanság ellen. Kevés értelme van, ha tudod, mit csinálsz."

"A lehetőségek ritkán jönnek. Amikor aranyat esik, tedd ki a vödröt, ne a gyűszűt."

"Olyan vállalkozásokba próbálok befektetni, amelyek annyira nagyszerűek, hogy egy idióta is tudja vezetni őket. Mert előbb-utóbb lesz is ilyen."