Media
Globális kereskedelem
2026. 01. 30.
2026. 02. 02.
A nemesfémek hétfőn tovább zuhantak, folytatva a pénteki sokkoló összeomlással kezdődött esést: az arany 9%-ot esett, ami 1983 óta a legnagyobb egynapos zuhanása, míg az ezüst történelmi mélypontra süllyedt — napon belül akár 36%-ot is zuhant, mielőtt 27%-os mínuszban zárt.
Mindez közvetlenül azután történt, hogy az arany és az ezüst is történelmi csúcsot ért el, körülbelül 5 600 $ és 120 $ unciánkénti áron.
Az esés okai:
Kevin Warsh jelölése feszültséget teremtett a Fehér Ház elvárásai és a befektetők várakozásai között.
Trump elnök nyíltan alacsonyabb kamatokat szorgalmazott, és kijelentette, hogy nem jelölne olyat, aki nem teljesítené ezt. A piacok nem győződtek meg erről.
Warsh, a Fed korábbi kormányzója, régóta inflációs héja hírében áll, és szigorúbb monetáris politika mellett érvel. A múltban támogatta a magasabb kamatokat és a Fed kisebb mérlegfőösszegét.
A kínai kisbefektetők hulláma özönlött az aranyba és az ezüstbe magas tőkeáttételű strukturált termékek segítségével, amelyek lehetővé tették a kisbefektetők számára, hogy túlméretezett fogadásokat kössenek. Ahogy a fémek emelkedtek, a globális kisbefektetők is beszálltak — tippeket cseréltek a Redditen, ahogy a 2021-es GameStop short squeeze idején is tették, és opciókba, tőzsdén kereskedett alapokba és érmékbe rohantak.
Ezután a szabályozók léptek közbe: a Sanghaji Aranytőzsde pénteken megemelte a letéti követelményeket, megdrágítva a tőkeáttételes fogadásokat. A Chicago Mercantile Exchange (CME), egy globális piactér, ahol a kereskedők határidős fogadásokat kötnek a fémárakra, hétfőn követte a példát.
Legalább öt kínai nyersanyagalap felfüggesztette a kereskedést.
A hétfői eladási hullám nem korlátozódott a nemesfémekre. Átterjedt az energiahordozókra, az ipari nyersanyagokra, sőt a részvényekre is, miközben a befektetők igyekeztek fedezni veszteségeiket és újraértékelni a kockázatokat.
A legnagyobb mozgások:
Az e heti zűrzavar az 1980 márciusi Ezüstcsütörtökre emlékeztetett — amikor a nemesfémek piaca utoljára tapasztalt hasonló kilengéseket.
Az 1970-es évek végén a Hunt fivérek több mint 700%-kal hajtották fel az ezüst árát, annyi fizikai ezüstöt és határidős ügyletet vásárolva, hogy a világ szállítható készletének körülbelül egyharmadát ellenőrizték. Az árak olyan meredeken emelkedtek, hogy a Tiffany's ékszergyártó cég egész oldalas hirdetést adott fel, amelyben a spekulánsokat vádolta a piac tönkretételével.
A szabályozók végül szigorították a szabályokat, ami hatalmas letéti felhívásokat váltott ki. Amikor a Huntek egyet elmulasztottak, a bizalom összeomlott, és az ezüst ára napokon belül a felére esett — klasszikus példája annak, hogyan változtathatja a tőkeáttétel és a koncentrált fogadások szinte azonnal összeomlássá a fellendülést.