Vállalatok
Történelmi leépítések
A Volkswagen radikális költségcsökkentést tervez: 100 000 munkahely veszélyben
6/26/2026Gazdaság
Az árak továbbra is fájnak
6/26/2026
Az infláció sarokba szorítja a Fedet
Az e heti amerikai adatok olyan problémát okoztak a Federal Reserve-nek, amelyet nem lehet egyszerűen figyelmen kívül hagyni. Miközben a növekedés tartja magát, a fogyasztók továbbra is költenek, és az infláció még mindig túlságosan magas.
Az első negyedéves bruttó hazai terméket (GDP) 2,1%-ra revideálták felfelé, ami jobb a korábbi 1,6%-os becslésnél, bár a javulást az alacsonyabb import segítette, amely valószínűleg a vámoknak köszönhető, nem pedig a háztartási kereslet fellendülésének. A fogyasztói kiadásokat lefelé módosították, és a belföldi magánkereslet gyengébbnek tűnt, mint amit a főszám sugallt.
Az inflációnak még vannak fogai
A májusi személyes fogyasztási kiadások (PCE) jelentését nehezebb volt a Fednek elvetni. A személyes jövedelem 0,7%-kal nőtt, a kiadások 0,7%-kal emelkedtek, és a reálkiadások az infláció után is növekedtek. A fogyasztók nem éppen virágoznak, de még mindig eleget költenek ahhoz, hogy a gazdaság mozgásban maradjon.
Az árak jelentik a problémát. A PCE árindex** egy évvel korábbihoz képest 4,1%-kal emelkedett**, míg a mag PCE 3,4%-kal nőtt. Ez az inflációt jóval a Fed komfortzónája felett tartja. Az aggodalom az, hogy az Iránnal kapcsolatos feszültségekhez kötődő magasabb üzemanyagköltségek már nem csupán a benzinkutas történet részei. Kezdenek benyomulni a bevásárlólista más tételeibe is.
A fogyasztók elfáradtak
A fogyasztói hangulat júniusban javult, amit a benzinárak korai enyhülése segített. De a hangulat még mindig gyenge. A Michigani Egyetem végleges hangulatindexe 49,5-re emelkedett a májusi 44,8-ról, míg az egyéves inflációs várakozások 4,6%-on maradtak.
A benzinárak némi lélegzetvételnyi teret adtak a háztartásoknak, de a szélesebb körű szorítás nem múlt el. Az inflációs várakozások kissé mérséklődtek, de még mindig túl magasak ahhoz, hogy figyelmen kívül lehessen hagyni őket.
Nincs könnyű kiút
Az e heti adatok alig adtak okot a Fednek a hangnem enyhítésére. A növekedés tartja magát, a fogyasztók továbbra is költenek, és az infláció túl erős marad ahhoz, hogy a döntéshozók elkezdhessék előkészíteni a terepet a kamatcsökkentésekhez. A piacok ezt észrevették. A CME FedWatch eszköz jelenleg 29,9%-ra teszi a júliusi kamatemelés valószínűségét, ami még mindig a tartás esélyei alatt van, de elég magas ahhoz, hogy megmutassa: egy újabb emelést már nem kezelnek esélytelen forgatókönyvként.
Ez Kevin Warsh-nak nehezebb helyzetet hagy, mint amit a piacok szerettek volna. A gazdaság nem gyengült eléggé ahhoz, hogy enyhítésre kényszerítsen, az infláció nem hűlt le eléggé ahhoz, hogy el lehessen vetni, és a fogyasztók még mindig érzik a szorítást. Hacsak az árnyomás nem enyhül gyorsan, a Fednek van tere a szigorú magatartás fenntartására, és kevesebb tere van arra, hogy mindezt átmeneti energiasokkként könyvelje el.
Érdekel a téma? Töltsd le ingyen az alkalmazásunkat, és férj hozzá friss pénzügyi hírekhez, valamint izgalmas, interaktív tananyagokhoz.