Avaliação do Desempenho Ajustado ao Risco

Introdução

O desempenho ajustado ao risco avalia quão bem um investimento compensa os riscos envolvidos.

Compara os retornos ao risco, determinando se os retornos mais elevados justificam a volatilidade adicional.

Métricas como o Índice de Sharpe (retornos vs. volatilidade), o Índice de Treynor (retornos vs. risco de mercado) e o Alfa de Jensen's (retornos excedentes vs. mercado) fornecem informações sobre o equilíbrio entre risco e retorno de uma carteira, ajudando os investidores a tomar decisões informadas sobre a sua estratégia.

O Índice de Sharpe

O Índice de Sharpe avalia o desempenho ajustado ao risco comparando o retorno excedente de um investimento com a sua volatilidade.

É calculado subtraindo a taxa sem risco do retorno do investimento e dividindo o resultado pelo desvio padrão dos retornos.

Um Índice de Sharpe mais elevado indica uma gestão de risco mais eficiente, refletindo maiores retornos por unidade de risco, enquanto um índice mais baixo sugere resultados menos favoráveis relativamente ao nível de risco assumido.

Decomposição do Índice de Sharpe

• S | Índice de Sharpe – Indica quanto retorno excedente uma carteira obtém por unidade de risco; valores mais elevados sinalizam melhor desempenho ajustado ao risco. 
• Rp – O retorno médio gerado pela carteira durante o período de avaliação. 
• Rf – Retorno de um investimento virtualmente sem risco (por exemplo, bilhetes do Tesouro de curto prazo); referência contra a qual o retorno excedente é medido. 
• σp – Mede a dispersão dos retornos da carteira em torno da sua média; uma aproximação do risco total enfrentado pelo investidor.

Jane e o Mistério do Índice de Sharpe

O compromisso de Jane em reduzir a volatilidade ganhou força quando ela analisou o Índice de Sharpe da sua carteira.

O desempenho errático da TechSpark's pesou fortemente na métrica, levando-a a realocar $2,000 para a RiverBank Financial, um ativo mais estável com dividendos consistentes.

O ajuste melhorou o seu Índice de Sharpe, destacando a importância dos retornos ajustados ao risco no aperfeiçoamento da sua estratégia.

Os movimentos interligados tornaram a sua carteira mais estável e consistentemente recompensadora ao longo do tempo.