Avaliação Relativa I.

O que é a Avaliação Relativa?

A avaliação relativa determina o valor de uma empresa comparando-a com negócios semelhantes através de rácios e métricas financeiras.

Ao contrário da [avaliação intrínseca](avaliação intrínseca), que se foca nos fundamentos, este método baseia-se em dados de mercado para avaliar se uma ação está barata ou cara.

É uma ferramenta essencial para investidores, oferecendo referências que revelam como uma empresa se posiciona face aos seus pares.

Nesta lição, vamos acompanhar o Daniel enquanto aprende a avaliar ações através da comparação.

Porquê Usar a Avaliação Relativa?

A avaliação relativa é popular porque é uma abordagem rápida, simples e baseada no mercado para avaliar uma empresa.

Utilizando rácios financeiros como o P/E (preço/lucro), ajuda os investidores a avaliar se uma ação está sub ou sobreavaliada.

Desta forma, os investidores podem comparar empresas sem previsões de fluxos de caixa complexas ou pesquisas demoradas e aprofundadas sobre detalhes operacionais.

A avaliação relativa destaca-se em mercados de rápida evolução, ajudando os investidores a tomar decisões rápidas e a identificar os líderes e os retardatários do setor.

Porque é Importante a Correspondência Setorial

Para que a avaliação relativa seja significativa, é crucial comparar empresas dentro do mesmo setor e segmento de mercado.

Porquê? Porque os pares no mesmo setor frequentemente partilham fatores de crescimento, regulamentações, riscos e bases de clientes semelhantes.

Misturar setores, como tecnologia e utilities, pode distorcer a análise, porque os seus perfis financeiros podem diferir drasticamente.

Ao focar-se em pares verdadeiros, os investidores garantem que os múltiplos de avaliação refletem comparações reais e equivalentes.

Dimensão e Taxa de Crescimento

Selecionar empresas de dimensão semelhante e taxa de crescimento pode tornar as comparações de avaliação mais significativas.

A dimensão pode ser medida por receita, capitalização bolsista ou base de ativos, enquanto o crescimento reflete aumentos históricos e projetados nas vendas ou lucros.

Perfis semelhantes frequentemente significam riscos e eficiências operacionais semelhantes. Mas se um par está a crescer mais rapidamente, isso é uma pista — nem sempre uma incompatibilidade.

Compreender porquê pode revelar vantagens estratégicas e justificar diferenças de avaliação.