Triagem Negativa e Excludente

Introdução à Triagem Negativa e Excludente

A triagem negativa consiste em saber onde não investir.

Antes de analisar balanços ou prever retornos, muitos investidores começam por remover empresas envolvidas em setores prejudiciais ou em condutas graves.

Estas exclusões baseiam-se em regras claras—como proibir produtores de carvão, limitar a exposição a armas controversas ou eliminar empresas envolvidas em grandes escândalos.

Esta lição analisa as cinco ferramentas principais que os investidores utilizam para construir carteiras que refletem os seus valores desde o início.

Proibições de Setores e Produtos

As proibições de setores e produtos são o filtro mais direto.

Os investidores definem atividades—extração de carvão térmico, refinação de areias betuminosas, produção de tabaco, armas de fogo civis, munições de fragmentação, jogo, entretenimento para adultos—que nunca são toleradas.

Todos os títulos emitidos por uma empresa envolvida na linha de negócio proibida são excluídos, independentemente da quota de receita, momentum ou pedigree de governação.

A clareza simplifica a conformidade, as auditorias e a comunicação com clientes, ao mesmo tempo que afasta o elevado risco legal e de ativos encalhados.

Lista de Exclusão Setorial do Alex

O Alex aplica uma proibição setorial. Exporta as participações de um fundo global para Excel e etiqueta cada emitente com códigos de indústria do seu fornecedor de dados.

Qualquer empresa exclusivamente dedicada à extração de carvão, produção de tabaco ou venda de armas de mão é eliminada.

Quarenta e dois nomes—5 % do peso total—desaparecem, reduzindo a exposição a recursos australianos e bens de consumo básico dos EUA.

O Alex nomeia a folha "Red List" e programa uma verificação cruzada que bloqueia futuras transações nesses tickers, integrando a política no fluxo de trabalho diário.

Triagens Baseadas em Normas

As triagens baseadas em normas avaliam a conduta, não os produtos.

Os fornecedores de dados analisam processos judiciais, conclusões de ONG, sanções e meios de comunicação para identificar violações do Pacto Global da ONU, Diretrizes da OCDE, direitos laborais da OIT ou metas climáticas de Paris.

Uma violação confirmada coloca a empresa numa lista de exclusão até que uma remediação credível seja verificada de forma independente.

A regra protege as carteiras de choques reputacionais e alinha o capital com padrões de base globalmente aceites de comportamento humano e ambiental.