Características das Obrigações I.

Introdução aos Títulos de Rendimento Fixo

Os títulos de rendimento fixo, como as obrigações, são instrumentos de dívida emitidos por governos, empresas e outras entidades para angariar capital.

Igor, que planeia comprar uma casa dentro de cinco anos, explora obrigações para fazer crescer as suas poupanças de $50,000 para uma entrada.

Com obrigações, Igor alinha o seu horizonte temporal, obtendo juros enquanto garante que terá o seu capital de volta para a sua futura compra.

Nesta lição, vamos explorar as características fundamentais destes títulos para compreender como funcionam e se enquadram numa carteira de investimentos.

Compreender o Capital

O capital, ou valor nominal, é a base de qualquer obrigação. Representa o montante que o emitente concorda em reembolsar ao detentor da obrigação na maturidade.

Este valor é crucial para calcular os pagamentos de juros e determinar o valor global da obrigação.

Por exemplo, uma obrigação com um capital de $10,000 significa que o investidor empresta $10,000 ao emitente.

Conhecer o capital ajuda os investidores a planear tanto o rendimento que irão receber como o retorno do capital quando a obrigação atingir a maturidade.

O Conceito de Juro

O juro é o rendimento que os investidores obtêm ao emprestar dinheiro aos emitentes de obrigações.

Compensa o valor temporal do dinheiro e o risco de crédito. As obrigações geram este rendimento através de pagamentos regulares de juros, proporcionando um fluxo de caixa previsível.

O juro pode ser fixo ou variável: o juro fixo permanece constante ao longo da vida da obrigação, enquanto as taxas de juro variáveis se ajustam periodicamente com base numa taxa de referência mais uma margem.

Compreender o juro é essencial para avaliar investimentos em obrigações.

Taxas de Cupão Fixas e Variáveis Explicadas

Com base no conceito de juro, a taxa de cupão especifica o pagamento anual de juros como uma percentagem do capital da obrigação.

Nas obrigações de taxa fixa, a taxa de cupão permanece constante, proporcionando um rendimento estável, por exemplo, uma obrigação com uma taxa de cupão fixa de 4% e um capital de $1,000 paga $40 anualmente.

As obrigações de taxa variável têm taxas de cupão que se ajustam em intervalos definidos com base numa taxa de referência (como a Fed Funds Rate) mais uma margem.

Isto significa que os pagamentos de juros podem variar.