Gregas das Opções II.

Introdução ao Theta, Vega e Rho

Os Greeks das opções medem como diferentes fatores afetam o preço de uma opção'.

Depois de aprender sobre delta e gamma, Delilah quer compreender como a erosão temporal, a volatilidade e as taxas de juro influenciam as suas opções.

O theta representa a erosão temporal, o vega mede a sensibilidade a alterações na volatilidade e o rho avalia o impacto das flutuações das taxas de juro.

Ao compreender estes conceitos, ela pode prever melhor os movimentos dos preços das opções e aperfeiçoar as suas estratégias de negociação para gerir os riscos associados.

Compreender o Theta (Erosão Temporal)

O theta quantifica a taxa à qual o valor de uma opção' diminui ao longo do tempo, conhecida como erosão temporal.

Indica quanto o preço da opção' irá diminuir por dia se todos os outros fatores permanecerem constantes.

À medida que a expiração se aproxima, há' menos tempo para o ativo subjacente se mover favoravelmente, fazendo com que as opções percam valor.

O theta é geralmente negativo para os detentores de opções, o que significa que perdem valor ao longo do tempo, e é mais elevado para opções at-the-money com pouco tempo até à expiração.

Delilah Considera o Theta

Detendo uma opção call sobre a GlobalTech Corp. com um theta de -0,05, Delilah percebe que a sua opção perde $5 de valor diariamente (-$0,05 × 100 ações) devido à erosão temporal.

Com dez dias até à expiração e o preço da ação estagnado, ela' enfrenta uma erosão de $50 puramente pela passagem do tempo.

Consciente disto, ela decide vender a opção agora para preservar o valor ou ajustar a sua posição, talvez fazendo rollover para uma opção de prazo mais longo para mitigar os efeitos do theta.

Estratégias Envolvendo o Theta

Os traders podem usar o theta a seu favor vendendo opções e cobrando prémios, beneficiando da erosão temporal.

Os vendedores de opções, especialmente em estratégias como covered calls ou short straddles, lucram à medida que as opções perdem valor ao longo do tempo.

Por outro lado, os compradores precisam de estar atentos ao impacto do theta', pois manter opções sem movimentos significativos de preço pode levar a perdas.

O timing torna-se crucial; selecionar opções com datas de expiração apropriadas pode ajudar a mitigar os efeitos adversos da erosão temporal.

Compreender o Vega

O vega mede a sensibilidade de uma opção' a alterações na volatilidade do ativo subjacente.

Indica quanto o preço da opção' irá mudar para uma alteração de 1% na volatilidade implícita.

Uma volatilidade mais elevada aumenta a probabilidade de a opção terminar in-the-money, aumentando assim o seu prémio.

Opções com maior tempo até à expiração e aquelas at-the-money têm um vega mais elevado.

Compreender o vega ajuda os traders a antecipar como as flutuações na volatilidade do mercado afetam a precificação das opções.