Componentes do Preço das Opções

Estrutura do Prémio

O prémio de uma opção é o preço total pago para adquirir o contrato de opção.

Este prémio é composto por duas partes: valor intrínseco e valor temporal.

O valor intrínseco representa a vantagem financeira imediata de exercer a opção, enquanto o valor temporal reflete o valor adicional baseado no potencial de movimentos de preço favoráveis antes do vencimento.

O prémio é calculado como Valor Intrínseco mais Valor Temporal.

Esta decomposição ajuda a explicar como os preços das opções são determinados e por que mudam.

Valor Intrínseco

O valor intrínseco é o valor de uma opção se fosse exercida imediatamente.

Para opções de compra, é calculado como o maior entre zero ou o preço da ação menos o preço de exercício.

Para opções de venda, é o maior entre zero ou o preço de exercício menos o preço da ação. O valor intrínseco não pode ser negativo e representa o benefício imediato de exercer a opção.

É independente do tempo até ao vencimento e muda dólar por dólar com o ativo subjacente quando a opção está in-the-money.

Delilah Calcula o Valor Intrínseco

Delilah está a considerar uma opção de compra sobre a TechCorp com um preço de exercício de $50.

A ação está atualmente a ser negociada a $55. Ela calcula o valor intrínseco como $55 - $50 = $5.

Isto significa que a opção está in-the-money e tem um valor de exercício imediato de $5 por ação.

Se ela estivesse a avaliar uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e preço da ação, o valor intrínseco seria $50 - $55 = -$5, que é zero.

Portanto, a opção de venda está out-of-the-money sem valor intrínseco.