Media
Fronteira Final🎥
27/10/2026
28/10/2026
O novo chanceler do Tesouro britânico (um termo pomposo para ministro das Finanças), John Healey, apresentou o seu primeiro orçamento com a missão de ajudar as famílias a enfrentar o choque energético sem assustar os investidores em obrigações.
Algumas das principais medidas:
O mercado de gilts mal reagiu ao discreto plano orçamental.
O primeiro-ministro Andy Burnham entrou no número 10 de Downing Street em julho prometendo as "maiores mudanças dos últimos 40 anos". Este orçamento não incluiu nenhuma delas. Alguns especularam que o orçamento foi intencionalmente moderado na antecipação de eleições antecipadas. Mas Burnham excluiu a realização de eleições nos próximos 12 meses.
Normalmente, o dia do orçamento no Reino Unido é um acontecimento muito importante, publicitado com semanas de antecedência. Vem acompanhado de uma vistosa pasta vermelha ("budget box") e de um discurso televisionado no parlamento.
Espera-se que o chanceler tire pelo menos um "coelho da cartola" — uma grande surpresa que leva a plateia a exclamar "oooo-ooh". Mas um cheque de £100 para os custos de energia (apelidado de coelho deste ano) nem sequer cobre um mês para um agregado familiar médio.
Ser aborrecido torna-se mais fácil de compreender quando se olha para as contas do Reino Unido. O Gabinete de Responsabilidade Orçamental prevê:
Há ainda a dívida pública do Reino Unido, de cerca de £3 biliões. Os custos de financiamento mais elevados estão a acrescentar cerca de £14 mil milhões por ano à fatura de juros do governo em comparação com a previsão da primavera. Isso torna dispendiosos cortes de impostos ambiciosos ou aumentos avultados da despesa. Mas a prudência também tem um custo, pois o crescimento fraco torna as dívidas mais difíceis de gerir.
Os investidores em obrigações encolheram os ombros e seguiram em frente. Os gilts, a designação das obrigações do Tesouro britânico, desceram ligeiramente, enquanto a libra esterlina pouco se alterou. Trata-se de uma espécie de vitória: a história recente mostrou o que acontece quando os governos britânicos surpreendem o mercado obrigacionista com planos sem financiamento.
Mas o Reino Unido não resolveu o seu problema obrigacionista. Os custos de financiamento a longo prazo continuam a ser os mais elevados do G7. Todos os governos recentes falaram em relançar o crescimento, mas são travados por finanças públicas apertadas.
A inflação mais elevada também complica a vida ao Banco de Inglaterra. Com o Gabinete de Responsabilidade Orçamental a prever agora uma inflação substancialmente mais forte do que em março, a próxima decisão do banco central parece cada vez mais ser uma subida.