Rally da Defesa

Ações de Defesa Atingem Novos Máximos

As ações europeias de defesa atingiram novos máximos históricos mais uma vez esta semana, depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter apelado ao aumento do orçamento militar de 2027 para $1,5 biliões, face aos $901 mil milhões aprovados pelo Congresso este ano.

As ações de defesa nos EUA e na Ásia também registaram subidas.

O setor tem valorizado desde a invasão da Rússia à Ucrânia em 2022. Um fluxo constante de focos de tensão geopolítica tem alimentado a procura de equipamento militar, com empresas de software como a Palantir também a colher benefícios.

A Defesa Torna-se um Tema de Destaque na Europa

O índice STOXX Europe Aerospace & Defense subiu 57% em 2025, tornando-se um dos ativos com melhor desempenho nos mercados globais — mesmo após uma correção acentuada em outubro.

O índice inclui muitos pesos pesados europeus do equipamento militar, como a BAE Systems, Airbus, Leonardo, Thales, Rheinmetall e Saab, todos com carteiras de encomendas robustas e procura crescente.

O momentum manteve-se em 2026, com o setor já a registar uma subida de 9% até quinta-feira, sublinhando como a defesa se consolidou firmemente como um tema vencedor nos mercados.

Porque é que a Defesa Está a Superar o Mercado

O ciclo de rearmamento da Europa foi muito além dos orçamentos de emergência, uma vez que Washington sinalizou relutância em pagar a conta de outros países. Os governos estão a reconstruir reservas e a modernizar equipamento.

Antes de a Rússia atacar a Ucrânia, era comum os países terem orçamentos de defesa abaixo da meta da NATO de 2% do PIB. Agora, os países estão a correr para atingir a meta e ultrapassá-la.

• A França pretende duplicar o seu orçamento de defesa até 2027, em comparação com uma década antes, para pouco mais de 2% do PIB.
• A Alemanha visa 3,5% do PIB em despesas de defesa até 2029, embora o governo tenha alertado que provavelmente ficará aquém dessa meta.
• O Reino Unido procura aumentar a despesa militar base para 3,5%, com 1,5% adicional em segurança nacional até 2035.

A Geopolítica a Orientar o Mercado

As ações de defesa continuam a atrair atenção, à medida que os investidores enfrentam uma torrente diária de notícias sobre o aumento das tensões geopolíticas em todo o mundo.

Os principais catalisadores incluem:

• Venezuela: A captura do Presidente Nicolás Maduro pelos EUA, apreensões de petroleiros, ataques aéreos e ameaças crescentes a países vizinhos, incluindo México, Cuba e Colômbia.
• Tensões no Ártico: Renovado interesse dos EUA na Gronelândia, com uma intervenção militar não descartada.
• Médio Oriente: Plano de paz em Gaza estagnado, com violações frequentes do cessar-fogo; protestos em grande escala no Irão têm potencial para escalar para um conflito armado.
• Ucrânia: A invasão russa continua, com os países ocidentais a prestar apoio aos ucranianos.
• Ásia: Tensões elevadas relacionadas com Taiwan.

Riscos e Realidades das Ações de Defesa

As ações de defesa comportam-se de forma diferente da maioria dos setores porque dependem fortemente da política, da despesa pública e das tensões globais.

• Os orçamentos mudam: Eleições ou mudanças de política podem rapidamente aumentar ou cortar a despesa militar.
• A geopolítica corta dos dois lados: As tensões podem impulsionar a procura, mas a desescalada pode arrefecer o setor rapidamente.
• Questões éticas: Alguns investidores evitam a indústria; outros focam-se na segurança nacional ou no lado tecnológico.
• Mais do que armas: As áreas de crescimento incluem cibersegurança, satélites, drones e software.
• Regras rigorosas: Controlos de exportação e regulamentações internacionais podem limitar onde as empresas podem vender.

A defesa situa-se na encruzilhada do dinheiro, da política e da ética, razão pela qual requer mais reflexão do que a maioria dos setores.