Redux da Guerra do Irão

Diplomacia Colapsa, Novamente

Apenas semanas após um cessar-fogo ter pausado os combates, a guerra com o Irão está a intensificar-se novamente. O Presidente dos EUA Donald Trump declarou o acordo interino "terminado" após Teerão ter lançado ataques contra instalações militares americanas. Antes disso, os EUA tinham desencadeado ataques contra o Irão, retaliando contra ataques a petroleiros.

Os investidores esperavam que a guerra estivesse a abrandar, mas agora um conflito prolongado e volátil parece mais provável. O corredor energético crucial Estreito de Ormuz pode fechar novamente antes que o tráfego tenha sequer oportunidade de regressar ao normal.

Washington revogou uma licença temporária que permitia vendas de petróleo iraniano, adicionando mais pressão sobre o fornecimento de petróleo.

A Artéria Petrolífera do Mundo

O Estreito de Ormuz é uma das vias navegáveis mais importantes da Terra. Aproximadamente um quinto do petróleo global e do gás natural liquefeito passa por esta passagem estreita entre o Irão e Omã.

O petróleo Brent disparou mais de 5% para cerca de $80/barril com a notícia do colapso da trégua. Após o acordo de cessar-fogo, o petróleo tinha regressado brevemente aos níveis pré-guerra de cerca de $72.

Antes da guerra, cerca de 140 navios passavam diariamente. Depois, o Irão encerrou o estreito, com apenas um navio ocasional a arriscar a rota. Após o cessar-fogo, os números subiram para 30-60 navios por dia, apesar da limpeza de minas ainda estar em curso.

Os Mercados Ainda Se Importam?

Embora os preços do petróleo tenham subido com a notícia, o pico foi relativamente modesto no contexto geral desta crise. O petróleo permanece bem abaixo do pico em tempo de guerra de mais de $120 por barril, e o mercado em geral mal se moveu.

Os mercados de ações em locais como Nova Iorque, Tóquio, Seul e Londres têm atingido máximos históricos durante este conflito. O índice de ações dos EUA S&P 500 fechou em queda de apenas 0.3% na terça-feira.

Porquê a calma? Os investidores têm assistido a repetidas escaladas, ameaças e cessar-fogos temporários desde que a guerra começou a 28 de fevereiro. A Agência Internacional de Energia classificou isto como pior do que os choques petrolíferos dos anos 1970 combinados, mas os países estão até agora a navegar através de preços mais elevados de gasolina e combustível de aviação sem pânico.

O Choque Petrolífero Não Tão Grave

Vários fatores estão a ajudar os países a absorver o choque:

• O boom do shale tornou os EUA quase autossuficientes em petróleo. Ultrapassaram a Arábia Saudita como o maior exportador de petróleo.
• Os países construíram maiores reservas de emergência desde as crises energéticas dos anos 1970.
• A China, a Europa e outras grandes regiões económicas estão a crescer mais lentamente, limitando a procura.
• O poderoso cartel petrolífero Opep ainda tem capacidade de produção excedentária que pode ser ativada.
• Investimentos sem precedentes em IA estão a impulsionar as ações

A China, em particular, estava bem preparada. Construiu vastas reservas de petróleo antes da crise, e pode contar tanto com uma rede de energias renováveis como com a reativação de antigas centrais a carvão. É também o maior mercado mundial de carros elétricos, com a maioria dos novos carros vendidos agora sendo VE.