Proibição de Petróleo

Sanções Atingem o Setor Energético da Rússia

Os EUA acabaram de sancionar a Rosneft e a Lukoil, as duas maiores empresas petrolíferas da Rússia, num esforço para forçar um cessar-fogo na Ucrânia.

Porque é que isto importa: A Rosneft e a Lukoil representam mais de 5% de toda a produção global. As sanções também afetam refinarias que compram petróleo russo, como as da China e da Índia.

Reação: Os preços globais do petróleo dispararam devido a preocupações com a perturbação do abastecimento global.

UE Visa o GNL Russo

A UE revelou novas sanções, incluindo uma proibição faseada das importações de gás natural liquefeito (GNL) russo até 2027.

A UE também alargou a sua proibição a navios-tanque ligados à Rússia, elevando o total da "frota sombra" para 558 embarcações.

Juntamente com as novas sanções dos EUA, trata-se de um esforço coordenado para estrangular as receitas de petróleo e gás da Rússia — que caíram 21% este ano, mas ainda representam um quarto do seu orçamento.

Petróleo Sobe com Receios de Abastecimento

Com as rotas de abastecimento sob pressão, os mercados preparam-se para efeitos em cadeia ao longo da cadeia energética.

• Os índices de referência do preço do petróleo Brent e WTI subiram mais de 5%

• As reservas de combustível dos EUA caíram inesperadamente, adicionando pressão ascendente

Mas a subida pode ser de curta duração — a Agência Internacional de Energia alertou para um grande excesso de oferta em 2026, e novos aumentos de produção da OPEP+ podem adicionar pressão descendente.

Backwardation vs. Contango

Na sequência das notícias, os preços do petróleo Brent estão agora em backwardation — o contrato do mês mais próximo está a ser negociado quase $2 acima do preço a seis meses.

Os futuros de petróleo mostram para onde os traders pensam que os preços se dirigem:

• Backwardation significa que os contratos de curto prazo custam mais do que os futuros — frequentemente um sinal de oferta restrita ou risco geopolítico

• Contango é o oposto: os contratos futuros para entrega posterior são negociados a preços mais elevados, geralmente porque os inventários estão cheios ou a procura é fraca

Rússia Arrisca Perder Clientes-Chave

A Índia tornou-se a maior compradora de petróleo marítimo com desconto da Rússia desde que as sanções anteriores cortaram os mercados tradicionais.

Agora, grandes refinarias indianas como a Reliance podem suspender as compras para evitar penalizações dos EUA. Se a Índia recuar, a Rússia precisará de novos compradores rapidamente — provavelmente com descontos ainda maiores.

O Tesouro dos EUA definiu 21 de novembro como prazo limite para as empresas encerrarem os negócios de petróleo russo.

Como as Sanções Movem os Mercados

As sanções são um instrumento contundente — potencialmente poderoso, mas imprevisível, e os mercados detestam incerteza.

Eis como diferentes classes de ativos podem reagir às sanções:

• Ações: As ações de empresas ou setores sancionados frequentemente desabam.

• Obrigações soberanas: Os rendimentos das obrigações de governos sancionados podem disparar, e podem até enfrentar um incumprimento

• Matérias-primas: Visar matérias-primas específicas como petróleo, gás ou metais pode perturbar as cadeias de abastecimento globais e levar a picos de preços.

• Moedas: As nações visadas frequentemente registam uma depreciação acentuada.