Serviços públicos em pausa enquanto o shutdown continua

• O governo federal dos EUA suspendeu ou reduziu muitas das suas funções a 1 de outubro. Um shutdown ocorre quando o Congresso não consegue aprovar a lei de financiamento para o próximo ano fiscal.
• Cerca de 750.000 funcionários públicos estão em licença sem vencimento, com milhares de outros que têm de trabalhar sem remuneração enquanto o shutdown continua.
• Apenas os serviços essenciais, como pagamentos da segurança social, entregas postais e controlo de fronteiras, continuam a funcionar.
• As disputas orçamentais mudam de ano para ano, mas ambas as câmaras têm de aprovar o financiamento e enviá-lo ao Presidente para assinatura. Se não chegarem a acordo, o financiamento expira e partes do governo encerram.

Porque é que isto continua a acontecer?

A maioria das democracias tem mecanismos para financiar os serviços governamentais mesmo que os legisladores tenham dificuldade em acordar um orçamento. Isto também se aplicava aos EUA.

Uma decisão do Procurador-Geral de 1980 reformulou as regras: as agências federais não podem gastar sem financiamento aprovado. Isso significa que cada ano fiscal, com início em outubro, traz o risco de um shutdown governamental.

Por vezes, os legisladores acordam uma medida provisória que mantém as luzes acesas temporariamente. Esta abordagem de "empurrar o problema com a barriga" significa que múltiplos shutdowns no mesmo ano são possíveis.

E quanto à economia?

• O shutdown de 2018–19 reduziu 0,1% do PIB real do T4 de 2018 e 0,2% no T1 de 2019.
• Travões temporários no crescimento e na confiança dos consumidores e das empresas.
• As licenças sem vencimento podem afetar o consumo, uma vez que centenas de milhares de trabalhadores não estão a ser pagos.
• As empresas enfrentam atrasos, pois licenças federais, empréstimos e contratos podem estar congelados.
• A despesa federal em bens e serviços diminui durante um shutdown.

Este shutdown não está relacionado com o teto da dívida, pelo que não há risco de os EUA entrarem em incumprimento da sua dívida.

E quanto aos mercados?

• Wall Street está habituada a impasses orçamentais. Prioriza tendências macroeconómicas de longo prazo em detrimento de oscilações de curto prazo.
• O índice de ações S&P 500 subiu ligeiramente após o primeiro dia de shutdown.
• Durante mais de metade dos shutdowns anteriores, as ações dos EUA registaram ganhos.
• Os shutdowns frequentemente levam a uma queda temporária nas yields das obrigações do tesouro de longo prazo e enfraquecem o dólar. Ativos alternativos como ouro e criptomoedas podem registar ganhos.
• Os dados de inflação e emprego são afetados pelo shutdown, gerando incerteza sobre as decisões de taxas de juro da Fed que movimentam os mercados.

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