Preços Esmagadores

IPC dos EUA Atinge Máximo de 3 Anos

Hora de uma rápida "verificação do recibo." O mais recente Índice de Preços no Consumidor dos EUA (IPC) mostra que os preços subiram 0.6% em abril. No último ano, os preços subiram 3.8%, meio ponto percentual acima do mês anterior e o nível mais alto desde maio de 2023.

Como breve lembrete, o IPC é a forma como os EUA acompanham a variação dos preços de bens e serviços do quotidiano ao longo do tempo.

Esse cabaz de custos do dia a dia é uma das formas como os economistas medem a inflação e, em abril, ficou mais caro.

Os Preços dos Combustíveis Roubam as Atenções

A voz mais alta no relatório foi, sem surpresa, a energia. O índice de energia saltou 3.8% devido à crise de abastecimento no Estreito de Ormuz, representando mais de 40% do aumento mensal total.

Entretanto, os bens básicos "impossíveis de ignorar" continuaram a subir:

• Habitação (custos relacionados com rendas): +0.6%
• Alimentação: +0.5% (mercearias +0.7%) 

Isto sugere que os aumentos de preços estão a ocorrer na maioria dos setores da economia.

Até a Inflação Subjacente Acelerou

"IPC Subjacente" exclui alimentação e energia para verificar se a inflação persiste mesmo sem estes itens voláteis. Em abril, os preços subjacentes subiram 0.4% em termos mensais e 2.8% em termos anuais.

Isto é importante porque os preços nos postos de combustível podem arrefecer rapidamente, especialmente após um pico súbito. A inflação subjacente é diferente; tende a persistir e a mover-se mais lentamente. Quando começa a aquecer, a inflação pode tornar-se muito mais difícil de combater para os decisores políticos.

As Ações Recuaram, os Yields Subiram

Os mercados reagiram como habitualmente a uma leitura de inflação mais elevada, com as ações a cair e os yields das obrigações do Tesouro a subir, à medida que os investidores anteciparam uma espera mais longa por uma política de taxas de juro mais flexível.

Logo após a divulgação:

• S&P 500 e Nasdaq abriram em baixa
• Yields das obrigações do Tesouro subiram (tanto a 2 anos como a 10 anos) 

A grande questão que se coloca agora é se abril foi um pico pontual devido ao choque energético, ou o início de uma tendência inflacionista mais complicada?