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29/09/2026
02/10/2026
Os países do Grupo dos Sete acordaram libertar 100 milhões de barris de gasóleo e petróleo bruto das reservas de emergência numa tentativa de acalmar a escalada dos preços da energia.
Isto surge após a decisão tomada em março por 32 países membros da Agência Internacional de Energia (AIE) de libertar um valor recorde de 400 milhões de barris das reservas.
Antes do anúncio do G7, o Presidente dos EUA, Donald Trump, pressionou a União Europeia a colocar mais combustível no mercado e chegou mesmo a ameaçar bloquear as exportações norte-americanas de gasóleo caso não cumprisse. A disputa resultou, em parte, do facto de alguns países europeus ainda não terem libertado a totalidade da sua quota dos 73 milhões de barris de combustíveis refinados acordados no âmbito do acordo da AIE.
O gasóleo alimenta camiões, equipamentos de construção, explorações agrícolas, navios e muitos processos industriais. Quando se torna mais caro, inúmeros outros produtos seguem frequentemente o mesmo caminho. Estão a ocorrer várias disrupções ao mesmo tempo:
O resultado? Os preços do gasóleo transacionaram acima de 200 dólares por barril equivalente nos principais mercados, enquanto o Brent, referência do petróleo bruto, se situou em torno dos 100 dólares por barril. No Reino Unido, o gasóleo na bomba atingiu agora um recorde histórico de 2 libras por litro.
Pouco antes da decisão do G7, os mercados foram atingidos pelos mais recentes dados da inflação na Zona Euro. Os preços ao consumidor subiram de 3,2% em termos anuais em agosto para 3,8% em setembro, segundo o Eurostat. Os economistas esperavam 3,6%, o que torna a subida acentuada ainda mais surpreendente. O Banco Central Europeu (BCE) tem como meta uma inflação de 2%, pelo que os preços estão agora a aumentar quase duas vezes mais rápido do que os decisores políticos desejariam.
Os principais responsáveis foram a energia e os alimentos. Os custos dos combustíveis, do gás natural e de outras formas de energia subiram acentuadamente, pressionando os orçamentos das famílias e as despesas das empresas. Até a inflação subjacente — que exclui os preços volúteis dos alimentos e da energia — subiu ligeiramente para 2,5%.
Para as famílias, significa um outono mais caro. Para o BCE, significa decisões difíceis nas reuniões de outubro e dezembro.
O pico da inflação coloca mais pressão sobre o BCE para agir rapidamente. Apesar disso, o mercado continua a atribuir uma probabilidade de 82% de a taxa de referência permanecer inalterada em 2,5% na próxima reunião de 29 de outubro.
Dito isto, os investidores esperam efetivamente que o banco central mantenha a trajetória de subidas. O BCE aumentou as taxas duas vezes desde que a Guerra do Irão começou, estando previstos três aumentos adicionais ao longo de 2027.
Mas o BCE enfrenta uma complicação: a acumulação de dívida pública. Os países com grandes necessidades de financiamento, em particular a França, já enfrentam custos de financiamento crescentes, à medida que os investidores exigem retornos mais elevados para deter as suas obrigações. As subidas de taxas poderiam arrefecer a inflação, mas um avanço agressivo poderia desestabilizar o mercado financeiro.
A Europa não está sozinha a lidar com a subida dos preços. Os Estados Unidos enfrentam custos elevados dos combustíveis antes das eleições intercalares de novembro, o que explica a intensa atenção de Washington aos preços do gasóleo. Em toda a Ásia, as disrupções no abastecimento e a decisão da China de retrair algumas exportações de combustível apertaram ainda mais os mercados.
O petróleo refinado num país pode alimentar camiões noutro continente. Uma guerra prolongada no Oriente Médio, o encerramento de uma refinaria na Rússia ou uma decisão política em Pequim podem afetar rapidamente os preços em todo o mundo.
Essa interligação é a razão pela qual os economistas estão a acompanhar tão de perto os mercados energéticos. Se os preços dos combustíveis continuarem a subir, a escalada da inflação europeia poderá replicar-se a nível global.