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17/12/2025
18/12/2025
A Super-Quinta-feira da banca central trouxe um resultado dividido, com o Banco de Inglaterra a cortar taxas e o Banco Central Europeu a manter.
Ambas as decisões estavam em linha com as previsões dos economistas, mas o BoE proporcionou mais um thriller decidido por um fio, com apenas 5 de 9 membros do Comité de Política Monetária a votar a favor do corte. A reunião anterior foi igualmente dividida, exceto que dessa vez o Banco decidiu manter as taxas inalteradas.
O contraste entre os dois bancos centrais reflete dois contextos económicos diferentes em vez de visões políticas opostas.
O BCE manteve a sua taxa de juro diretora inalterada em 2%, revendo em alta tanto as perspetivas de crescimento como as previsões de inflação. A maioria dos economistas espera agora que as taxas permaneçam em pausa durante os próximos dois anos, assumindo que não haja grandes choques na zona euro.
Os dados recentes superaram as expectativas, com os exportadores europeus a adaptarem-se às tarifas dos EUA melhor do que o previsto e a despesa interna a compensar a fraqueza da indústria transformadora. A inflação está a rondar a meta do BCE de 2%, e espera-se que assim permaneça.
Quando questionada sobre os próximos passos do banco, a presidente do BCE Christine Lagarde disse que há tanta incerteza que não pode oferecer orientação futura — uma ferramenta fundamental para os investidores determinarem a direção da política monetária.
O Banco de Inglaterra cortou as taxas para 3,75% de 4%, com o Governador Andrew Bailey a dar o voto de desempate.
Os últimos dados de preços no consumidor foram publicados apenas um dia antes da reunião do BoE. A inflação no Reino Unido caiu acentuadamente para 3,2% em novembro, abaixo dos 3,5% esperados pelos economistas e inferior à projeção do próprio BoE de 3,4%. Os economistas já esperavam amplamente um corte antes dos dados, mas os números reforçaram os argumentos a favor do alívio.
Mas mesmo a 3,2%, a inflação ainda está acima da meta de 2% do BoE, com os consumidores britânicos a sentirem pressões nos preços nos supermercados.
A economia do Reino Unido não conseguiu recuperar, apesar de o atual governo ter prometido focar-se no crescimento. O Produto Interno Bruto (PIB) contraiu 0,1% em outubro, em termos mensais. A taxa de desemprego está a subir gradualmente, e o crescimento salarial abrandou.
Os últimos números ainda estão afetados pelo ciberataque à Jaguar Land Rover, que, segundo algumas estimativas, custou ao Reino Unido cerca de £2 mil milhões. É considerado o ciberataque mais prejudicial financeiramente na história do Reino Unido, com a produção automóvel da JLR reduzida durante meses e mais de 5.000 empresas britânicas afetadas.
O Reino Unido tem lutado para voltar ao caminho certo desde a crise financeira de 2008, com um crescimento persistentemente baixo a ficar atrás dos EUA e da UE.
Os bancos centrais influenciam as condições financeiras principalmente através das taxas de juro. Quando os bancos centrais sobem ou descem as taxas, ou mesmo sugerem movê-las, os efeitos propagam-se rapidamente pela economia.
A inflação é orientada pelas taxas: taxas mais altas arrefecem a procura, taxas mais baixas arriscam sobreaquecimento da economia e subida dos preços.