Boom Bancário

Cunhar Dinheiro a Partir do Caos

Os titãs da banca americana abriram a época de resultados em grande, com todos a superar as estimativas dos analistas e aJPMorgana registar um lucro recorde de $21.2 billion.A Goldman Sachs lucrou $6.6 billion, quase o dobro do ano anterior. ACitireportou a sua maior receita trimestral numa década, enquanto o Bank of America e o Wells Fargo também superaram as previsões dos analistas. O Morgan Stanley reporta na quarta-feira.

Os grandes bancos adoram um mercado agitado. A guerra com o Irão, as enormes oscilações no preço do petróleo e os altos e baixos do boom da IA levaram os investidores a reorganizar carteiras e a proteger-se contra riscos. Mercados voláteis são frequentemente ouro puro para os bancos porque as pessoas transacionam com mais frequência.

A receita de negociação de ações da Goldman Sachs atingiu um recorde de $7.4 billion, um aumento de 72% face ao ano anterior. Para o JPMorgan, o mesmo número subiu 86%. A do Bank of America subiu 70%.

A América Corporativa Está a Comprar de Novo

A banca de investimento teve um trimestre monstruoso porque as empresas voltaram a fazer coisas dispendiosas: comprar rivais, vender ações, emitir dívida e entrar em bolsa. A SpaceX de Elon Musk concluiu a sua oferta pública inicial (IPO) recorde, e aGoogle-mãe Alphabet deu início à maior emissão de ações do mundo de $85 billion. As fusões e aquisições globais já ultrapassaram os $3 trillion este ano, segundo a empresa de dados Dealogic.

Todas estas atividades precisam de banqueiros que estão a acumular comissões:

• Goldman Sachs: +55% em termos homólogos a $3.4B
• JPMorgan: +30% a $3.3B
• Bank of America: +50% a $2.1 billion

A Euforia da IA Alimenta os Banqueiros

A inteligência artificial desencadeou um boom de investimento sem precedentes. As empresas estão a correr para comprar poder computacional, centros de dados e ativos relacionados. Isso significa mais aquisições, vendas de ações e financiamento por dívida.

Só os quatro grandes hyperscalers — Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta — deverão gastar mais de $700 billion em despesas de capital este ano.

O JPMorgan apontou o investimento de capital impulsionado pela IA como um fator favorável. O Bank of America e o Wells Fargo trabalharam ambos em grandes negócios ligados à IA, incluindo financiamento associado à expansão computacional da Anthropic. Dois IPOs de mega dimensão, Anthropic e OpenAI, estão em preparação.

Os Mutuários a Aguentar-se

A parte aborrecida da banca também se manteve: crédito.

A receita líquida de juros, a diferença entre o que os bancos ganham com empréstimos e pagam em depósitos, continuou a crescer em toda a Wall Street. A receita líquida de juros do Citi subiu 13% face ao ano anterior. A do Bank of America subiu 9%, a do JPMorgan aumentou 10% (ou4% se excluirmos as suas vastas operações de negociação), e a do Wells Fargo subiu 5%.

Os executivos continuaram a descrever os consumidores como resilientes. Os mutuários de rendimentos mais baixos continuam pressionados pela renda, alimentação, energia e taxas de juro elevadas. Mas as pessoas estão suficientemente bem para os bancos fazerem negócio com elas.