Impulso do Nikkei

Acordo de Coligação Abre Caminho para Novo PM

As últimas semanas foram uma montanha-russa para os mercados e a política japoneses.

• Primeiro, o partido no poder LDP selecionou a sua primeira líder feminina de sempre, Sanae Takaichi — cujo forte apoio ao estímulo fiscal e à política monetária acomodatícia fez as ações dispararem e o iene desvalorizar.
• Depois, a coligação governamental do Japão colapsou, colocando a sua candidatura a primeira-ministra em risco e abalando os mercados.
• Agora, o LDP encontrou um novo parceiro de coligação, provavelmente garantindo o apoio de que Takaichi precisa para ser confirmada como PM ainda esta semana.

Porque é importante: Isto não é apenas um marco de género: é uma viragem no eixo político do Japão. A Bolsa de Valores de Tóquio está de volta, em efervescência com o "Takaichi trade", com o Nikkei 225, o principal índice de ações do Japão, a subir 3,4% com a notícia para um novo recorde e a aproximar-se do marco dos 50.000 pontos.

Conclusão para o Mercado

Se Takaichi assumir o cargo, as prioridades fiscais do Japão podem mudar. A plataforma de Takaichi inclui cortes de impostos e aumento da despesa, e ela afirmou abertamente que pretende pressionar o Banco do Japão para uma política monetária mais acomodatícia também.

Mais estímulo pode significar:

• Iene mais fraco
• Maior risco de inflação
• Impulso para as ações
• Yields das obrigações de longo prazo mais elevadas

Mas ela tem uma batalha difícil pela frente, pois a nova coligação pode ser frágil e, mesmo que se mantenha, está ligeiramente abaixo da maioria. A nova primeira-ministra terá de navegar habilmente as dinâmicas da coligação e reunir apoio para avançar com as suas políticas.

Lições para Investidores

As últimas duas semanas mostraram quão rapidamente as mudanças políticas podem repercutir-se nos mercados, especialmente quando o estímulo fiscal e a política monetária estão em jogo.

O novo acordo de coligação do Japão reaviva a candidatura de Takaichi a primeira-ministra, mas governar não será fácil. Isso significa incerteza contínua em torno de:

• O próximo orçamento do Japão
• Taxas de juro
• Reformas económicas

Para os investidores, a mensagem é simples: no Japão, a direção política está a conduzir a reação do mercado.