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26/11/2025
26/11/2025
O Office for Budget Responsibility (OBR) — o organismo independente de supervisão orçamental do Reino Unido — projeta uma margem orçamental, o montante de despesa adicional ou cortes fiscais possíveis mantendo-se dentro das regras orçamentais, de quase £22 mil milhões em quatro anos, mais do dobro das estimativas anteriores deste ano.
Mas as perspetivas de crescimento foram revistas em baixa: espera-se que o PIB do Reino Unido cresça 1,5% por ano em média nos próximos cinco anos, mais lentamente do que anteriormente previsto.
Drama Orçamental: O OBR divulgou acidentalmente o seu relatório 40 minutos antes do discurso orçamental da Ministra das Finanças devido a um "erro técnico", revelando muitos detalhes do orçamento antecipadamente.
Congelamento Significa Aumento Fiscal Dissimulado
Congelar os escalões do imposto sobre o rendimento até 2031 é uma forma dissimulada de arrecadar milhares de milhões, uma vez que arrasta mais pessoas para escalões superiores à medida que os salários aumentam. O rácio impostos‑PIB do Reino Unido subirá para 38,3%, o nível mais elevado desde a Segunda Guerra Mundial, mas ainda inferior ao de muitos pares europeus.
A ministra das finanças terá considerado quebrar um tabu de 50 anos ao aumentar diretamente a taxa base, mas rapidamente recuou. Em vez disso, prolongou o congelamento e aumentou ligeiramente as taxas sobre dividendos, imóveis e rendimentos de poupança.
Esta medida mostra como os governos frequentemente aumentam as receitas através de ajustes técnicos em vez de aumentos de manchete.
Os proprietários de imóveis avaliados em mais de £2 milhões enfrentam agora uma fatura fiscal adicional de £2.500–£7.500. Os senhorios serão mais tributados pelos seus rendimentos de arrendamento.
O governo trabalhista também decidiu reduzir os benefícios de pensões, com os esquemas de sacrifício salarial afetados em £5 mil milhões.
Estas medidas destacam como os políticos podem alterar a fortuna dos mais ricos com impostos baseados em ativos e remodelar os mercados imobiliário ou de poupança com uma simples penada.
A reação do mercado no dia do orçamento foi cautelosamente otimista, com a duplicação da margem orçamental a oferecer algum consolo.
Reeves conseguiu um apoiante de peso, com o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, a emitir um comentário raro sobre um orçamento nacional, afirmando que o foco da ministra das finanças em promover o crescimento é a única forma de "elevar todos". Apenas horas depois, o banco anunciou um investimento de vários milhares de milhões de libras em Londres.
A reação do mercado foi um alívio para o tesouro após os movimentos ansiosos no mercado obrigacionista no início deste mês.
A revelação anual do orçamento é um dos dias mais significativos na política britânica. A ministra das finanças — conhecida como chancellor of the exchequer — apresenta num discurso ao parlamento os seus planos para tributar, gastar e orientar a economia.
Antes disso, posa à porta do 11 Downing Street (ao lado do mais famoso N.º 10, a residência do primeiro-ministro) segurando a caixa vermelha do orçamento. Não é apenas para mostrar: a pasta forrada a chumbo contém o seu discurso, continuando uma tradição que remonta à década de 1860.
É parte teatro, parte política. Anúncios surpresa conhecidos como "coelhos tirados da cartola", debate parlamentar aceso e um circo mediático fazem todos parte do espetáculo.