Petróleo Acima dos $100

Porque é que o Petróleo Disparou Subitamente Acima dos $100

Os preços do petróleo bruto subiram bem acima dos $100 por barril pela primeira vez desde 2022, com a abertura dos mercados na segunda-feira. A dada altura, o índice de referência do petróleo bruto Brent subiu quase 30% para $119,50 por barril, o maior salto intradiário alguma vez registado.

À medida que a guerra no Irão se expande para um conflito mais alargado no Médio Oriente, os investidores começam a incorporar nos preços o impacto prolongado da interrupção das entregas de petróleo.

O Irão encerrou efetivamente a rota comercial crucial do Estreito de Ormuz, e quanto mais tempo o encerramento se prolongar, mais prejudicial será para o abastecimento global de petróleo. Cerca de 20% do petróleo e do gás natural liquefeito do mundo passa por ele.

Impacto Imediato no Consumidor

Antes de os EUA lançarem ataques aéreos contra o Irão a 28 de fevereiro, os índices de referência do petróleo bruto negociavam em torno dos $70 por barril. O pico de preços está a repercutir-se na gasolina e no combustível de aviação, fazendo os consumidores senti-lo nas suas carteiras.

• Os preços da gasolina nos EUA subiram mais de 40% desde o início da guerra.
• Os preços do combustível de aviação mais do que duplicaram. As refinarias do Golfo (muitas agora inativas) representam cerca de 50% das importações da Europa.
• Alguns bilhetes de avião de curto prazo entre a Europa e a Ásia triplicaram ou até quadruplicaram de preço devido ao aumento do preço dos combustíveis e aos custos de reencaminhamento.

Porque é que a Subida do Petróleo Eleva os Preços em Todo o Lado

Mesmo que não conduza nem voe, os custos energéticos mais elevados aumentam o preço da vida quotidiana em todos os setores. O petróleo alimenta os transportes, a indústria transformadora e o aquecimento.

Quando se torna caro, o custo de produzir e transportar bens também sobe. Quando os custos sobem tanto de uma só vez, as empresas repercutem pelo menos parte dos custos mais elevados nos consumidores.

Se o Estreito de Ormuz permanecer bloqueado e o abastecimento continuar interrompido, muitos países poderão ver a inflação reacelerada precisamente quando tinha começado a arrefecer.

Riscos de um Abrandamento Global

Os preços elevados da energia funcionam como um travão na economia mundial. As famílias têm de gastar mais em bens essenciais e cortar noutras áreas. As empresas enfrentam custos logísticos e de produção mais elevados, o que pode reduzir as contratações e o investimento.

Nas suas perspetivas de fevereiro, o Fundo Monetário Internacional previu que a economia mundial cresceria 3,3% este ano, com a inflação global a descer. Com o petróleo acima dos $100 e as rotas marítimas interrompidas, os economistas poderão em breve rever em baixa as suas previsões.

Porque é que os Cortes nas Taxas Podem Ter Terminado

Os bancos centrais das principais economias reduziram as taxas à medida que a inflação arrefeceu, mas um choque petrolífero desta magnitude obriga a repensar.

• Se a inflação voltar a subir, os cortes nas taxas podem ser adiados ou mesmo revertidos.
• Se o crescimento abrandar acentuadamente, os bancos centrais podem tolerar picos energéticos temporários.
• Se o conflito se prolongar, espere-se uma ação mais firme para conter a inflação.

Os próximos sinais importantes surgem em breve, à medida que nos aproximamos da Super Semana dos Bancos Centrais: a Fed reúne-se a 18 de março, e o Banco Central Europeu, o Banco de Inglaterra e o Banco do Japão seguem-se a 19, dando aos mercados uma leitura mais clara sobre como os banqueiros centrais encaram este choque.

Quem Beneficia e Quem Fica Pressionado

Os choques petrolíferos podem alterar o equilíbrio de poder económico entre nações.

• Rússia: Ganha poder de fixação de preços. As sanções obrigaram-na a vender petróleo bruto com grandes descontos, principalmente à China.
• China: Enquanto grande importador de petróleo do Golfo, as perturbações prejudicam-na. Os preços mais elevados do Golfo empurram-na para mais petróleo russo com desconto, estreitando essa parceria.
• EUA: Beneficiam enquanto grande produtor, mas os custos mais elevados dos combustíveis pressionam os consumidores e aumentam a pressão política.
• Exportadores do Golfo: Infraestruturas danificadas e rotas bloqueadas limitam os ganhos que poderiam obter com preços mais elevados.
• Economias fortemente importadoras: A Europa, o Japão, a Índia e muitos mercados emergentes enfrentam faturas de importação mais elevadas e moedas mais fracas.