Criadores de Mercado

O Que É?

Os criadores de mercado são empresas de negociação que estão disponíveis para comprar e vender investimentos ao longo do dia. Se clicar em "Comprar" e outro investidor não estiver imediatamente disposto a vender, um criador de mercado pode intervir para manter a negociação em andamento. É assim que fornecem liquidez.

Alguns dos maiores nomes incluem empresas de negociação de alta frequência como a Citadel Securities, Virtu Finance e a Jane Street. Estas tendem a dominar as ações e os fundos negociados em bolsa. Grandes bancos como o Goldman Sachs e o JPMorgan são criadores de mercado fundamentais nos mercados cambiais e obrigacionistas.

Ganham dinheiro com o diferencial entre a oferta e a procura: a pequena diferença entre o preço a que compram e o preço a que vendem.

Porque Devo Preocupar-me?

Os criadores de mercado tornam o investimento moderno rápido e barato. Se já usou alguma aplicação de negociação sem comissões, é por causa deles.

• Sem tempos de espera: Clica em "comprar" ou "vender" e a sua ordem é executada instantaneamente.
• Suavização dos preços: Ao negociarem constantemente, absorvem choques súbitos do mercado.
• O fim das comissões: Muitas corretoras eliminaram a comissão de negociação padrão porque os criadores de mercado pagam à sua corretora pelo direito de lhes encaminhar as suas negociações primeiro.

Os criadores de mercado registados têm de cotar continuamente preços de compra e de venda. Mas, em períodos de volatilidade extrema, as bolsas podem permitir-lhes alargar os diferenciais ou suspender temporariamente as cotações.

Qual É o Senão?

Os criadores de mercado não pagam à sua corretora por caridade. A prática conhecida como pagamento pelo fluxo de ordens (PFOF) é altamente controversa.

• Conflito de interesses: As corretoras podem encaminhar as negociações para o criador de mercado que paga mais, em vez do local com o melhor preço.

• Custo oculto: Os criadores de mercado ganham dinheiro retirando frações de cêntimo ao diferencial (a diferença entre os seus preços de compra e de venda). A negociação parece gratuita, mas pode obter um preço ligeiramente pior.

• Divisão global: O PFOF está proibido no Reino Unido, na UE e em vários outros mercados, mas continua a ser legal nos EUA.