Альтернативные пути

Когда инвесторы выбирают нестандартные пути

Альтернативные инвестиции — это все, что не является публичными акциями или облигациями. Офисные башни, баррели нефти, винные погреба, доля в стартапе, о котором еще никто не слышал, — если это торгуется за пределами обычных рынков, это считается альтернативой.

Пенсионные фонды покупают платные дороги, чтобы получать стабильный доход от трафика. Управляющий хедж-фондом Кен Гриффин заплатил 44,6 млн долларов за скелет стегозавра по имени Apex в 2024 году, а карточка Pokémon первого издания 1999 года в идеальном состоянии была продана за 420 000 долларов.

Альтернативные инвестиции могут служить защитой от инфляции или расти в цене, когда традиционные рынки испытывают трудности. В чем подвох? Их зачастую труднее оценить и сложнее продать, чем акции и облигации на вашем брокерском счете.

Что движет этими рынками

Рецессия, обрушивающая фондовый индекс S&P 500, не обязательно так же ударит по сельхозугодьям в Айове или платной дороге. В этом и суть.

• Золото обычно растет, когда инвесторы начинают беспокоиться об инфляции или войне.
• Для сельхозугодий важны количество осадков и спрос на соевые бобы, а не то, что собирается предпринять центральный банк.
• Доходность платной дороги зависит от того, сколько машин по ней проедет, час пик за часом пик.

Крупные институциональные инвесторы делают на это ставку. Эндаумент Йельского университета (университетский инвестиционный фонд) стал знаменит благодаря размещению значительной части своего портфеля на частных рынках, что помогло популяризировать идею о том, что инвесторам не нужно полагаться исключительно на акции и облигации.

Компромисс за доступ к частным рынкам

Альтернативные инвестиции могут предоставить инвесторам место за столом за годы до того, как компания станет публичной. И у Amazon, и у Google были частные инвесторы, которые вошли в капитал задолго до того, как банкир, ведущий IPO, ударил в колокол.

Этот доступ имеет свою цену: ликвидность. Продайте индексный фонд на S&P 500 во вторник — и к четвергу деньги ваши. Продажа офисного здания или доли в частной компании может занять месяцы, причем иногда покупателя не видно вовсе.

Розничные инвесторы часто могут получить доступ к таким видам активов только через специализированные фонды или иные коллективные инвестиционные механизмы, а не покупая их напрямую. Некоторые активы могут быть вовсе недоступны, если вы не очень состоятельны.