Нефтяной хаос

Цены на нефть лихорадит на фоне противоречивых сигналов

Президент США Дональд Трамп продлил крайний срок для нанесения ударов по энергетическим объектам Ирана до 7 апреля. Он настаивает на том, чтобы Иран открыл Ормузский пролив, важнейший судоходный маршрут, написав в социальных сетях, что переговоры "идут очень хорошо."

Усиливая неразбериху, Иран отрицает, что какие-либо переговоры имели место. Белый дом не уточнил, с кем именно ведутся переговоры. Пакистан предложил принять у себя официальные мирные переговоры, если стороны будут готовы.

Цены на сырую нефть находятся на пути к первому недельному снижению с начала войны, хотя колебания были значительными, и в пятницу цены снова выросли. Инвесторы обеспокоены, но цепляются за надежды на короткую войну. Нефть марки Brent колебалась около $110 за баррель 27 марта. До начала войны четыре недели назад сырая нефть торговалась на уровне около $73 за баррель.

Узловая точка остаётся заблокированной

Эта война стала первой, которая сделала ключевой судоходный маршрут — Ормузский пролив — практически непроходимым. Большинство судов не готовы даже попытаться совершить опасный переход, поскольку Иран атакует их ракетами, дронами, морскими минами и вооружёнными скоростными катерами.

• Через Ормузский пролив проходит около 20% мировых потоков нефти и сжиженного природного газа (СПГ)
• Многие энергетические объекты в Персидском заливе уже повреждены. На восстановление некоторых из них уйдут годы.
• По оценкам аналитиков, ежедневные потери поставок составляют около 11 миллионов баррелей
• Регион также является ключевым поставщиком удобрений и материалов, используемых в производстве микросхем.

Шок всех шоков?

Международное энергетическое агентство заявляет, что этот шок хуже, чем нефтяные кризисы 1970-х годов вместе взятые.

Это серьёзное заявление, учитывая, что в 1970-х:

• Цены на нефть выросли примерно на 400%
• Дефицит энергоносителей спровоцировал высокую инфляцию, которая сохранялась до начала 1980-х годов.
• Центральные банки слишком долго удерживали ставки на низком уровне, что привело к болезненным двузначным процентным ставкам.
• Экономики стагнировали, в то время как цены продолжали расти — это явление известно как стагфляция

Сегодня экономики менее зависимы от нефти, а сами нефтяные рынки стали более диверсифицированными. Гидроразрыв пласта вывел США на первое место в мире как крупнейшего производителя нефти. Но риск сохраняется. Современные экономики взаимосвязаны, а цепочки поставок уязвимы к сбоям.

Резкий рост волатильности на рынке нефти

Волатильность на рынке нефти находится на самом высоком уровне почти за четыре года, с тех пор как вторжение России в Украину вызвало аналогичную панику на энергетических рынках.

Танкеры по-прежнему в основном застряли по другую сторону пролива. Инвесторы реагируют на заголовки: угрозы, задержки, переговоры, развороты. Каждое новое событие заставляет трейдеров переоценивать риски в режиме реального времени.

Они пытаются оценить вероятность того, когда электростанции, порты, трубопроводы и нефтеперерабатывающие заводы снова заработают на полную мощность**. И самое главное:** когда суда смогут безопасно проходить через Ормузский пролив?