Король чипов

TSMC показывает, что чипы — это валюта в эпоху бума ИИ

Крупнейший в мире производитель чипов только что превзошёл прогнозы по прибыли, причём не за счёт продажи GPU или запуска чат-ботов. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) незаметно обеспечивает весь бум ИИ, производя чипы для всех — от Nvidia до Apple.

На фоне огромного ажиотажа вокруг технологий ИИ, подталкивающего цены акций вверх, результаты TSMC показывают, что на кремнии можно реально заработать.

Рекордная прибыль производителя чипов

• Прибыль TSMC в третьем квартале выросла на 39% в годовом исчислении, превысив прогнозы и достигнув нового рекорда.
• Выручка также выросла почти на треть.
• TSMC повысила прогноз роста выручки на весь год. Это произошло всего через три месяца после предыдущего повышения прогноза.
• Рост обеспечивают самые маленькие и передовые чипы — мозг современных ИИ-ускорителей и флагманских смартфонов.

Компания за кулисами

Пока Nvidia, самая дорогая компания на Земле, попадает в заголовки, именно TSMC производит чипы Nvidia.

Без производственных предприятий TSMC, или фабов, эти GPU остались бы лишь проектными концепциями.

Поскольку чипы нужны всем, TSMC стала одним из важнейших звеньев глобального технологического производства.

Итак, что такое фаб?

Фаб (сокращение от fabrication plant — производственное предприятие) — это место, где физически изготавливаются микрочипы. Это сверхчистое предприятие стоимостью в миллиарды долларов, оснащённое оборудованием, которое вытравливает микроскопические схемы на кремниевых пластинах.

• Разработчики чипов (такие как Nvidia, Apple или AMD) создают проект чипа.
• Фабы (TSMC) фактически его производят.
• Производители оборудования (ASML) создают сложнейшие литографические машины, используемые TSMC

Коротко: разработчики проектируют, фабы производят.

Производство чипов невероятно сложно и трудно воспроизводимо. Вот почему тот, кто контролирует инфраструктуру за ним, контролирует будущее вычислительной техники.

Горячие чипы, холодные риски

• Геополитика: Торговая и технологическая напряжённость между США и Китаем ставит тайваньского производителя чипов в сложное положение. TSMC расширяет производство в Аризоне и Японии, чтобы застраховаться от этого.
• Риск на родине: Базируясь на Тайване, TSMC всегда рискует быть затронутой конфликтом в регионе
• Риск избыточных инвестиций: Если спрос на ИИ снизится, новые фабы могут оказаться наполовину пустыми.
• Концентрация клиентов: Зависимость от крупных клиентов, таких как Apple и Nvidia
• Риск ключевого поставщика: Голландская ASML обладает уникальными возможностями в литографии, которые необходимы TSMC

Что это значит для вас

Финансовые результаты одной компании часто могут рассказать более широкую историю. TSMC — это барометр всей экономики ИИ.

• Тренд ИИ — это не только чат-боты; это аппаратная инфраструктура.
• Когда спрос на чипы растёт, выигрывают поставщики, производители оборудования и разработчики.
• Но будьте осторожны: завышенные ожидания уже учтены в цене. Даже небольшое замедление может обрушить акции всего сектора.