Ралли оборонного сектора

Акции оборонных компаний достигают новых высот

Европейские акции оборонного сектора на этой неделе вновь обновили исторические максимумы, после того как президент США Дональд Трамп призвал Конгресс увеличить военный бюджет на 2027 год до $1,5 трлн с утверждённых Конгрессом $901 млрд в текущем году.

Акции оборонных компаний в США и Азии также продемонстрировали рост.

Сектор находится в восходящем тренде с момента вторжения России в Украину в 2022 году. Непрекращающийся поток геополитических очагов напряжённости подпитывает спрос на военную технику, при этом компании-разработчики программного обеспечения, такие как Palantir, также извлекают выгоду.

Оборонный сектор становится ведущей темой в Европе

Индекс STOXX Europe Aerospace & Defense вырос на 57% в 2025 году, став одним из наиболее доходных активов на мировых рынках — даже после резкой коррекции в октябре.

Индекс включает многих европейских гигантов военной промышленности, таких как BAE Systems, Airbus, Leonardo, Thales, Rheinmetall и Saab, все из которых демонстрируют значительный портфель заказов и растущий спрос.

Импульс сохранился и в 2026 году: сектор уже вырос на 9% по состоянию на четверг, что подчёркивает, насколько прочно оборонная отрасль закрепилась в качестве выигрышной темы на рынках.

Почему оборонный сектор опережает рынок

Цикл перевооружения Европы вышел далеко за рамки экстренных бюджетов, поскольку Вашингтон дал понять о нежелании оплачивать расходы других стран. Правительства восстанавливают запасы и модернизируют вооружение.

До нападения России на Украину было обычным явлением, когда страны поддерживали оборонные бюджеты ниже целевого показателя НАТО в 2% от ВВП. Теперь страны стремятся достичь этого целевого показателя и превысить его.

• Франция намерена удвоить свой оборонный бюджет к 2027 году по сравнению с показателем десятилетней давности до чуть более 2% от ВВП.
• Германия планирует довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2029 году, хотя правительство предупредило, что, вероятно, не достигнет этого целевого показателя.
• Великобритания планирует увеличить базовые военные расходы до 3,5%, с дополнительными 1,5% на национальную безопасность к 2035 году.

Геополитика определяет направление рынка

Акции оборонных компаний продолжают привлекать внимание, поскольку инвесторы ежедневно сталкиваются с потоком новостей о нарастающей геополитической напряжённости по всему миру.

Ключевые триггеры включают:

• Венесуэла: захват США президента Николаса Мадуро, задержание танкеров, авиаудары и растущие угрозы в адрес соседних стран, включая Мексику, Кубу и Колумбию.
• Напряжённость в Арктике: возобновление интереса США к Гренландии, при этом военное вмешательство не исключается.
• Ближний Восток: мирный план в Газе буксует, с частыми нарушениями режима прекращения огня; масштабные протесты в Иране могут перерасти в вооружённый конфликт.
• Украина: российское вторжение продолжается, западные страны оказывают поддержку украинцам.
• Азия: обострение напряжённости вокруг Тайваня.

Риски и реалии акций оборонного сектора

Акции оборонных компаний ведут себя иначе, чем большинство секторов, поскольку они в значительной степени зависят от политики, государственных расходов и глобальной напряжённости.

• Бюджеты меняются: выборы или изменения в политике могут быстро увеличить или сократить военные расходы.
• Геополитика — палка о двух концах: напряжённость может стимулировать спрос, но деэскалация способна быстро охладить сектор.
• Этические вопросы: некоторые инвесторы избегают этой отрасли; другие делают акцент на национальной безопасности или технологической составляющей.
• Не только оружие: области роста включают кибербезопасность, спутники, беспилотники и программное обеспечение.
• Строгие правила: экспортный контроль и международные нормы могут ограничивать рынки сбыта компаний.

Оборонный сектор находится на пересечении денег, политики и этики, поэтому он требует более тщательного анализа, чем большинство других секторов.