Импульс от голосования

Аргентинские рынки взлетели после победы Милея на промежуточных выборах

Аргентинские активы резко выросли в понедельник после того, как партия президента Хавьера Милея одержала убедительную победу на промежуточных выборах — результат, который считается критически важным для продвижения его программы рыночных реформ.

• Государственные облигации взлетели по всем срокам погашения, отыграв недавние потери
• Местные акции выросли более чем на 20% — одна из самых сильных сессий за всю историю
• Аргентинские акции, котирующиеся в США, взлетели, при этом некоторые финансовые компании выросли на 50%
• Песо укрепилось более чем на 10% по отношению к доллару

Обещание США подогревает ставки на реформы

Ралли в Аргентине было поддержано пакетом поддержки США на $40 млрд — своп-линия центрального банка на $20 млрд и потенциальная кредитная линия на $20 млрд. Белый дом дал понять, что эта поддержка связана с продолжением реформаторской программы Милея.

Такое одобрение придаёт реформам убедительность и заверяет инвесторов в том, что внешняя поддержка может смягчить краткосрочную волатильность. Это также сигнализирует о том, что Вашингтон рассматривает лидерство Милея как жизнеспособный путь к макроэкономической стабильности.

Почему реакция была такой сильной?

Реакция аргентинского рынка была связана не только с победой на выборах — она была связана с тем, что эта победа открыла.

• Победа оказалась гораздо убедительнее, чем предсказывали опросы
• Партия Милея одержала неожиданную победу в ключевой провинции Буэнос-Айрес, что свидетельствует о широкой поддержке
• Более примирительный тон Милея сигнализирует о снижении политических рисков
• Финансовая поддержка США связана с прогрессом реформ и повышает надежды на ускорение валютных и фискальных реформ.

В совокупности эти факторы создали одно из самых сильных однодневных ралли в новейшей истории аргентинского рынка.

Инвесторы следят за валютной реформой

Для аргентинских рынков это был год американских горок: песо упало почти на 30% по отношению к доллару США до выборов.

Укрепление песо теперь может помочь восстановить истощённые долларовые резервы.

Правительство Милея столкнётся с давлением в пользу реформирования валютного режима, что потенциально может привести к расширению торгового коридора песо или даже к рассмотрению свободно плавающей валюты.