Отставание экспорта

Экспортоориентированная Германия испытывает трудности

Экономика Германии долгое время опиралась на продажу товаров за рубеж — от автомобилей до промышленного оборудования. Однако в августе экспорт неожиданно сократился, особенно в США, поскольку новые тарифы и укрепление евро снизили конкурентоспособность немецкой продукции.

• Экспорт в США снизился на 2,5% в месячном исчислении и более чем на 20% в годовом исчислении.

• Экспорт в страны ЕС также сократился, однако экспорт в Китай вырос

  В целом это свидетельствует о более глубоких проблемах экспортоориентированной модели Германии, которая обеспечивала рост экономики на протяжении десятилетий.

Экономические данные Германии за неделю

Волна экономических обновлений из Германии:

• Экспорт в августе снизился на 0,5% по сравнению с июлем, не оправдав рыночный прогноз роста на 0,3%.
• Импорт также сократился, что привело к увеличению положительного сальдо торгового баланса до €17,2 млрд.
• Промышленное производство упало на 4,3% в месячном исчислении.
• Настроения руководителей компаний продолжили ухудшаться.

Заводы замедляют работу

Промышленное производство в Германии продемонстрировало самое резкое месячное падение за более чем три года, вызванное снижением автомобильного производства на 19%.

Это важно, поскольку объём промышленного производства отражает, сколько производит экономика, — и когда производство замедляется, за этим часто следуют проблемы.

Общий объём производства сейчас на 12% ниже пикового уровня начала 2023 года, а заказы снижаются четыре месяца подряд.

Двигатель Европы даёт сбои

Германия — крупнейшая экономика Европы и третья по величине в мире. Однако рост застопорился. После двух лет сокращения правительство теперь ожидает лишь 0,2% роста в этом году.

Это скромный показатель для страны такого размера и влияния.

Чтобы противодействовать этому, Берлин запустил инвестиционный план на €500 млрд, направленный на развитие инфраструктуры и инноваций. Тем не менее проблемы остаются:

• Высокие затраты на энергоносители
• Медленное внедрение цифровых технологий
• Сложное регулирование
• Торговые войны

На что следует обратить внимание инвесторам

Спад в Германии может отразиться на европейских фондовых рынках, особенно в секторах, связанных с производством и экспортом. Однако не все сигналы негативные — государственные расходы и растущий потребительский спрос могут поддержать другие сферы.

• Экспортоориентированные компании могут столкнуться с давлением на прибыль.
• Секторы, ориентированные на внутренний рынок, такие как розничная торговля и строительство, могут выиграть.
• Настроения в производственном секторе остаются осторожными, ключевые индикаторы находятся ниже порогов роста.