Уровень безработицы в США

После шестинедельной задержки из-за приостановки работы правительства сентябрьский отчёт о занятости показал, что занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 119 000 человек — умеренный прирост, подтверждающий замедление найма до приостановки работы правительства. Уровень безработицы вырос до 4,4% с 4,3%, что теперь выше показателя 4,1%, зафиксированного год назад, указывая на постепенное ослабление рынка труда. Динамика по секторам была неоднородной:

Растущие секторы:

• Здравоохранение: +43 000 рабочих мест
• Предприятия общественного питания и питейные заведения: +37 000
• Социальная помощь: +14 000 (преимущественно услуги для отдельных лиц и семей)

Сокращающиеся секторы:

• Транспортировка и складское хозяйство: -25 000 (за счёт снижения в складском хозяйстве, хранении и курьерских услугах)
• Федеральное правительство: -3 000 (снижение почти на 100 000 с январского пика)

Рост заработной платы остаётся стабильным, но сдержанным. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0,2% в сентябре и на 3,8% в годовом исчислении, при этом средняя продолжительность рабочей недели сохранилась на уровне 34,2 часа. В совокупности данные отражают рынок труда в переходном состоянии, постепенно охлаждающийся, но сохраняющий стабильность. Поскольку приостановка работы правительства помешала сбору данных за октябрь, сентябрьский отчёт приобретает особую значимость для политиков и рынков до поступления ноябрьских данных, что делает этот выпуск особенно важным для краткосрочных политических решений.

За заголовочным показателем уровня безработицы скрывается более полная картина состояния рынка труда. Разрыв между стандартным и расширенным показателями безработицы выявляет масштаб неполной занятости и отстранённости от рабочей силы, которые заголовочные цифры могут скрывать — детали, имеющие существенное значение для оценки реального потенциала экономики и давления, с которым сталкиваются работники.

Официальный уровень безработицы (U-3) составил 4,4% в сентябре, измеряя тех, кто не имеет работы, но доступен и активно её ищет. Однако показатель U-6 составил 8,0%, предоставляя более широкую перспективу недоиспользования рабочей силы, включая:

• Всех безработных по U-3
• Отчаявшихся работников, прекративших поиск, полагая, что рабочих мест нет
• Других маргинально привязанных к рынку труда работников, которые хотят работать, доступны и искали работу в течение последних 12 месяцев, но не в последние четыре недели
• Вынужденно занятых неполный рабочий день работников, которые хотят полную занятость, но не могут её найти

Ключевое различие: U-3 фиксирует явную безработицу; U-6 выявляет скрытый резерв — работников, оставшихся в стороне или недозанятых. Рост U-3 сигнализирует об увеличении безработицы. Повышенный U-6, даже при умеренном U-3, указывает на то, что многие работники могут быть вынуждены работать неполный день или разочарованы в поиске, что потенциально оказывает давление на доходы и спрос.

Сентябрьский отчёт о занятости и снижение ставки ФРС на четверть процентного пункта рисуют картину экономики, которая постепенно остывает, а не падает в пропасть. Рост занятости фактически остановился с апреля, безработица выросла с 4,1% до 4,4% за последний год, а расширенный показатель U-6 на уровне 8,0% свидетельствует о большем резерве и неполной занятости, чем предполагает заголовочный показатель.