Потребители
Экономика футбола
Чемпионат мира — большая денежная машина футбола
6/8/2026РынкиКомпанииТехнологии
Старт SpaceX
6/12/2026
Первый дебют на триллион
Илон Маск вывел на биржу свою телеком-ИИ-ракетную компанию** SpaceX**, продав акции по $135 за штуку при оценке в $1,77 трлн. Это первый случай, когда новичок выходит на рынок с оценкой, превышающей один триллион долларов.
Американский гигант привлё** $75 млрд**, побив предыдущий рекорд Saudi Aramco как крупнейшего первичного публичного размещения (IPO). Компания дебютировала на Nasdaq под **тикером SPCX **тикер в пятницу, а акции подскочили на 13% в первые минуты торгов. Рыночная капитализация превысила $2 трлн.
Это IPO также делает Илона Маска первым в мире триллионером.
Открывая путь для новых ИИ-листингов
Пока Маск и SpaceX занимают заголовки, это IPO также является стресс-тестом для бума ИИ. Anthropic и OpenAI подали заявки на размещение своих акций на фондовом рынке США.
Обе компании, вероятно, рассчитывают на оценку выше порога в один триллион долларов. Если акции SpaceX будут торговаться достаточно стабильно в ближайшие недели и месяцы, Уолл-стрит получит зелёный свет для новых громких дебютов.
Энтузиазм перед выходом на рынок был очевиден, поскольку общий объём заявок на акции SpaceX был переподписан, превысив в три раза предложенный объём.
Гениальность или обман?
SpaceX потеряла почти $5 млрд в прошлом году. Спутниковая сеть Starlink — единственное прибыльное подразделение SpaceX, обеспечивающее наибольшую долю выручки.
Поскольку коэффициент цена/прибыль неприменим к убыточным компаниям, коэффициент цена/выручка является наиболее показательной метрикой. Он сравнивает рыночную стоимость компании с её годовой выручкой. SpaceX вышла на биржу при коэффициенте примерно 92x к выручке за последние 12 месяцев. Финансовая компания Morningstar оценивает бизнес ближе к $780 млрд, что менее половины оценки при IPO.
Сторонники утверждают, что всё дело в амбициозном видении Маска: самодостаточные города на Марсе, трансформационные ИИ-технологии и дата-центры на орбите. Инвесторы покупают большое "а что если".
Розничные инвесторы получают место
SpaceX предоставила розничным инвесторам необычно широкий доступ. Обычные люди могли купить акции через своих онлайн-брокеров. Индивидуальные инвесторы подали заявки на более чем $100 млрд и, по данным CNBC, должны были получить 20% проданных акций.
Маск давно выступает за то, чтобы мелкие акционеры владели долями в его компаниях, при этом **розничные инвесторы составляют около 40% акций Tesla. Будучи самым богатым человеком на планете, он создал лояльную аудиторию на собственной платформе социальных сетей X **(ранее Twitter).
Риск здесь заключается в отрыве оценки от реальности. Когда значительная часть оценки определяется нарративом и фанатской базой, SpaceX подвержена сильным колебаниям при смене настроений.
Индексные фонды вынуждены покупать
Люди, которые никогда не покупают ни одной акции SpaceX, в итоге станут её владельцами. Nasdaq изменила свои правила, чтобы крупные новые листинги, такие как SpaceX, могли войти в Nasdaq-100 через 15 торговых дней, а FTSE Russell предложила ещё более быстрый путь для некоторых своих индексов.
Индексные фонды и биржевые фонды (ETF), отслеживающие эти бенчмарки, обязаны купить акции после их включения. Это означает, что будет огромный спрос на SpaceX со стороны индексных фондов. Это стало одной из причин, почему другие акции космического сектора упали в день IPO. SpaceX может привлечь значительную часть ограниченного капитала в секторе.
Наиболее отслеживаемый фондовый индекс США, S&P 500, отказал в ускоренном включении: SpaceX должна подождать 12 месяцев и пройти тест на прибыльность индекса.
Хотите узнать больше? Скачайте наше бесплатное приложение, чтобы получать экспертные новости и интерактивные уроки о мире финансов.