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美国民众前往投票站，经济成为首要关切
2026/11/2
2026/11/3
在 约翰·特努斯 出任CEO后的首份业绩中，苹果 的营收和盈利均超出华尔街预期。9月季度营收创下 1140亿美元 的纪录，同比增长12%，而iPhone营收跃升17%。
但随后出现了不及预期之处。苹果预计本季度其毛利率（即扣除生产成本后剩余的销售额占比）将 从47.9%降至45%-46%。这一降幅超出分析师预期。苹果股价一度下跌多达4%。内存芯片成本上升 是主要原因，此外还有 AI驱动的Siri推出 所带来的成本。
"我们目前在内存定价方面看到的情况是前所未有的"，特努斯警告称。
AI热潮需要的不仅仅是高端处理器。数据中心还大量消耗高端 内存芯片，这些芯片用于临时存储并快速传输AI系统处理的海量数据。
AI服务器公司以及 亚马逊 和 谷歌 等超大规模云服务商一直在大量采购内存，并为此支付高昂价格。制造商因此将更多产能投入这一利润丰厚的市场，导致可供手机、个人电脑和平板电脑等消费电子产品使用的供应趋紧。结果是：生产这些设备的公司成本上升。
苹果目前预计，在关键的假日季度，Mac和iPad将面临供应限制，并预测内存芯片价格明年将进一步上涨。
苹果与 英伟达 在全球市值最高公司的头衔上势均力敌。其庞大的订单量、充裕的现金储备以及成熟的供应链，使其在与供应商谈判时拥有强大的议价能力。
然而，即便是苹果也表示，"供应链的灵活性低于正常水平"。如果全球最大的电子产品买家之一都难以以有利价格获得足够的内存，那么 规模较小的制造商 可打的牌就更少了。
这场紧缩可能意味着整个行业的电子产品价格上涨。我们已经看到新款旗舰手机价格逐步攀升，索尼 和 任天堂 等公司也上调了游戏机价格。甚至 通用汽车 等汽车公司也已警告成本将增加。
那么，新任CEO约翰·特努斯如何在应对芯片短缺的同时让投资者满意？
截至9月底，苹果拥有 360亿美元可用现金。与其他一些科技公司不同，苹果 并未 在数据中心和高端AI芯片上投入大量资金。这为苹果提供了度过艰难时期的缓冲，而规模较小的竞争对手则将承受更大冲击。