Mécanismes des contrats à terme

Introduction

Après avoir appris les bases des contrats à terme, Theodore, propriétaire d'une entreprise de fabrication de moteurs automobiles, souhaite maintenant approfondir leur fonctionnement.

Les fluctuations des prix de l'acier continuent d'impacter ses coûts, et comprendre les subtilités des contrats à terme l'aidera à les utiliser plus efficacement.

Dans cette leçon, il explore la nature standardisée des contrats à terme, les spécifications des contrats, ainsi que les rôles des bourses et des chambres de compensation, dans le but de stabiliser ses dépenses et d'améliorer sa planification stratégique.

Standardisation des contrats à terme

Les contrats à terme sont standardisés pour garantir que toutes les parties comprennent les termes exacts de l'accord, améliorant ainsi l'efficacité des transactions et la liquidité.

La standardisation couvre des aspects clés tels que :

• La taille du contrat (la quantité de l'actif sous-jacent)
• Les spécifications de qualité (particulièrement importantes pour les matières premières)
• Les dates de livraison

En ayant des termes uniformes, les acheteurs et les vendeurs peuvent négocier des contrats sans avoir à discuter des détails individuels, ce qui facilite l'appariement des ordres sur les bourses.

Theodore découvre la standardisation

Theodore fait souvent face à des conditions variées lors de l'achat d'acier : des quantités différentes, des grades de qualité et des dates de livraison compliquent la planification.

Lors d'un salon professionnel, il apprend que les contrats à terme sur l'acier sont standardisés : chaque contrat couvre 100 tonnes d'acier d'un grade spécifié avec des mois de livraison fixes comme mars ou septembre.

Cela lui permet d'acheter des contrats à terme avec des conditions cohérentes.

Par exemple, en achetant cinq contrats à 650 $ la tonne pour septembre, il sécurise 500 tonnes sans avoir besoin de renégocier.

Comprendre les spécifications des contrats

Les spécifications des contrats à terme détaillent les caractéristiques essentielles que les traders doivent comprendre.

• Le pas de cotation est le mouvement de prix minimum qu'un contrat peut effectuer, affectant la façon dont les profits et les pertes sont calculés.
• Les limites de prix définissent la fourchette de prix maximale qu'un contrat peut parcourir en une seule journée de négociation, aidant à prévenir une volatilité extrême.
• Les mois de livraison indiquent quand le contrat expire et quand la livraison est attendue.

La familiarité avec ces éléments permet aux traders de prendre des décisions éclairées.