Marge et effet de levier dans les contrats à terme

Introduction

Alors que Theodore approfondit ses connaissances en matière de négociation de contrats à terme, il découvre le concept de marge.

La marge dans la négociation de contrats à terme désigne le dépôt initial requis pour ouvrir une position sur contrats à terme, servant de garantie de bonne exécution plutôt que d'acompte.

Contrairement aux comptes sur marge pour les valeurs mobilières, la marge sur contrats à terme garantit que les traders peuvent couvrir les pertes potentielles.

Comprendre la marge est crucial, car elle affecte la manière dont les traders allouent leur capital et gèrent leur exposition au risque sur les marchés volatils des contrats à terme.

Marge initiale et marge de maintien

Les bourses fixent les exigences de marge initiale, le montant minimum qu'un trader doit déposer pour ouvrir une position.

Elles établissent également les marges de maintien, le solde minimum du compte qui doit être maintenu.

Si le compte tombe en dessous de ce niveau en raison de mouvements de prix défavorables, un appel de marge est émis, exigeant des fonds supplémentaires.

Le non-respect d'un appel de marge peut entraîner la liquidation des positions.

Ces exigences garantissent que les traders disposent d'un capital suffisant pour couvrir les pertes potentielles.

Theodore fait face aux exigences de marge

Theodore achète dix contrats à terme sur l'acier, chacun nécessitant une marge initiale de 5 000 $, soit un total de 50 000 $.

Cela lui permet de contrôler 650 000 $ d'acier (à 65 000 $ par contrat).

Lorsque les prix de l'acier chutent de 10 $ par tonne, ses positions perdent collectivement 100 000 $.

Son compte tombe en dessous de la marge de maintien, déclenchant un appel de marge de 20 000 $ supplémentaires.

Se démener pour répondre à l'appel met à rude épreuve sa trésorerie, le forçant à détourner des fonds de ses opérations.

Il réalise que les exigences de marge doivent être gérées avec soin.

Mécanismes de l'effet de levier

L'effet de levier dans la négociation de contrats à terme découle du fait que seule une petite marge est requise pour contrôler une valeur contractuelle importante.

Cela amplifie à la fois les gains et les pertes, de petits mouvements de prix peuvent entraîner des profits ou des pertes significatifs par rapport à la marge déposée.

Le ratio de levier est calculé en divisant la valeur totale du contrat par l'exigence de marge.

Par exemple, un contrat de 100 000 $ avec une marge de 5 000 $ a un ratio de levier de 20:1. Comprendre l'effet de levier est essentiel pour gérer les risques et les récompenses potentiels.