Caractéristiques des obligations I.

Introduction aux titres à revenu fixe

Les titres à revenu fixe, comme les obligations, sont des instruments de dette émis par les gouvernements, les entreprises et d'autres entités pour lever des capitaux.

Igor, qui prévoit d'acheter une maison dans cinq ans, explore les obligations pour faire fructifier ses économies de 50 000 $ destinées à un apport initial.

Avec les obligations, Igor aligne son horizon temporel, percevant des intérêts tout en s'assurant de récupérer son capital pour son futur achat.

Dans cette leçon, nous explorerons les caractéristiques fondamentales de ces titres pour comprendre leur fonctionnement et leur place dans un portefeuille d'investissement.

Comprendre le principal

Le principal, ou valeur nominale, est le fondement de toute obligation. Il représente le montant que l'émetteur s'engage à rembourser au détenteur de l'obligation à l'échéance.

Ce chiffre est crucial pour calculer les paiements d'intérêts et déterminer la valeur globale de l'obligation.

Par exemple, une obligation avec un principal de 10 000 $ signifie que l'investisseur prête 10 000 $ à l'émetteur.

Connaître le principal aide les investisseurs à planifier à la fois les revenus qu'ils recevront et le remboursement du capital à l'échéance de l'obligation.

Le concept d'intérêt

L'intérêt est le revenu que les investisseurs perçoivent en prêtant de l'argent aux émetteurs d'obligations.

Il compense la valeur temporelle de l'argent et le risque de crédit. Les obligations génèrent ce revenu par des paiements d'intérêts réguliers, offrant un flux de trésorerie prévisible.

L'intérêt peut être fixe ou variable : l'intérêt fixe reste constant pendant toute la durée de vie de l'obligation, tandis que les taux d'intérêt variables s'ajustent périodiquement en fonction d'un taux de référence plus une marge.

Comprendre l'intérêt est essentiel pour évaluer les investissements obligataires.

Explication des taux de coupon fixes et variables

En s'appuyant sur le concept d'intérêt, le taux de coupon spécifie le paiement d'intérêt annuel en pourcentage du principal de l'obligation.

Dans les obligations à taux fixe, le taux de coupon reste constant, offrant un revenu stable, par ex., une obligation avec un taux de coupon fixe de 4% et un principal de 1 000 $ verse 40 $ annuellement.

Les obligations à taux variable ont des taux de coupon qui s'ajustent à intervalles définis en fonction d'un taux de référence (comme le taux des fonds fédéraux) plus une marge.

Cela signifie que les paiements d'intérêts peuvent changer.