Entreprises
Coup de fouet pharmaceutique
Deux géants pharmaceutiques en contraste saisissant face à la pression sur les prix
04/02/2026
05/02/2026
Alphabet prévoit de doubler ses dépenses d'investissement cette année pour atteindre jusqu'à 185 milliards de dollars, une grande partie de ces fonds étant consacrée aux puces haut de gamme et aux centres de données.
La maison mère de Google a rapidement renforcé sa position dans l'IA, avec le chatbot Gemini qui atteint désormais 750 millions d'utilisateurs actifs. C'est juste derrière ChatGPT d'OpenAI, qui revendique 800 millions d'utilisateurs.
Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'Alphabet ont dépassé les attentes pour le dernier trimestre, mais les investisseurs sont de plus en plus inquiets des plans de dépenses des géants de la tech — faisant chuter les actions.
Alphabet n'a pas été le seul hyperscaler, un fournisseur de services cloud de très grande envergure, à secouer les marchés avec ses plans de dépenses. Meta et Microsoft ont surpris les investisseurs une semaine auparavant.
Dépenses des géants de la tech :
Amazon publiera ses résultats jeudi après la clôture des marchés.
Les dépenses d'investissement (capex) augmentent parce que l'intelligence artificielle nécessite beaucoup d'infrastructures physiques coûteuses — des semi-conducteurs et centres de données aux réseaux électriques et systèmes de refroidissement.
Microsoft a indiqué que deux tiers de son capex record du dernier trimestre ont été consacrés à des "actifs à courte durée de vie," principalement les puces de Nvidia qui alimentent l'IA.
Dans l'ensemble du secteur, les dépenses sont tirées par :
Le déploiement rapide des infrastructures d'IA se heurte à des limites concrètes. Les centres de données consommaient déjà environ 1,5 % de l'électricité mondiale en 2024, selon l'AIE, et la demande augmente rapidement.
L'énergie, l'utilisation des sols et la consommation d'eau deviennent des contraintes limitantes. Même avec des sources d'énergie plus propres, la croissance pourrait ralentir si les opérateurs ne repensent pas leurs installations, ne concluent pas de nouveaux contrats d'approvisionnement énergétique ou n'adoptent pas du matériel plus efficace.
Cette pression stimule également des idées plus expérimentales. La fusion SpaceX–xAI d'Elon Musk vise à explorer les centres de données orbitaux, tandis que d'autres parient sur des avancées comme la fusion nucléaire pour faire fonctionner les futurs systèmes d'IA.
Alors que les géants de la tech investissent des milliards dans les puces et les centres de données, les répercussions touchent le secteur du logiciel. L'indice S&P 500 Software a chuté de plus de 18 % depuis le début de 2026.
Les entreprises proposant des logiciels professionnels ou juridiques ont été particulièrement touchées. L'élément déclencheur semble avoir été la sortie de nouveaux plugins par Anthropic pour son Claude Cowork, un outil d'IA permettant d'automatiser des tâches dans les domaines juridique, commercial, marketing et d'analyse de données.
Des entreprises cotées aux États-Unis comme ServiceNow, Thomson Reuters, Oracle, Figma et Atlassian ont été durement touchées. En Europe, des sociétés comme SAP, LSEG et RELX sont sous pression.