Rallye de la défense

Les actions de la défense atteignent de nouveaux sommets

Les actions européennes de la défense ont atteint de nouveaux plus hauts historiques cette semaine encore, alors que le président américain Donald Trump a demandé au Congrès de porter le budget militaire 2027 à 1 500 milliards de dollars, contre les 901 milliards de dollars approuvés cette année.

Les actions de la défense aux États-Unis et en Asie étaient également en hausse.

Le secteur est en forte progression depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. Une succession constante de points chauds géopolitiques a alimenté la demande d'équipements militaires, les entreprises de logiciels comme Palantir en tirant également profit.

La défense devient un thème majeur en Europe

L'indice STOXX Europe Aerospace & Defense a bondi de 57 % en 2025, ce qui en fait l'un des actifs les plus performants sur les marchés mondiaux — même après un net repli en octobre.

L'indice comprend de nombreux poids lourds européens de l'équipement militaire comme BAE Systems, Airbus, Leonardo, Thales, Rheinmetall et Saab, qui ont tous enregistré des carnets de commandes solides et une demande croissante.

L'élan s'est poursuivi en 2026, le secteur affichant déjà une hausse de 9 % à la clôture de jeudi, soulignant à quel point la défense s'est fermement imposée comme un thème gagnant sur les marchés.

Pourquoi la défense surperforme

Le cycle de réarmement de l'Europe a largement dépassé le stade des budgets d'urgence, Washington ayant signalé sa réticence à financer les dépenses d'autres pays. Les gouvernements reconstituent leurs stocks et modernisent leurs équipements.

Avant l'attaque de l'Ukraine par la Russie, il était courant que les pays maintiennent des budgets de défense inférieurs à l'objectif de l'OTAN de 2 % du PIB. Désormais, les pays s'empressent d'atteindre cet objectif, voire de le dépasser.

• La France prévoit de doubler son budget de défense d'ici 2027 par rapport à une décennie auparavant, pour atteindre un peu plus de 2 % du PIB.
• L'Allemagne vise des dépenses de défense de 3,5 % du PIB d'ici 2029, bien que le gouvernement ait averti qu'il n'atteindrait probablement pas cet objectif.
• Le Royaume-Uni cherche à porter les dépenses militaires de base à 3,5 %, avec 1,5 % supplémentaire consacré à la sécurité nationale d'ici 2035.

La géopolitique oriente le marché

Les actions de la défense continuent d'attirer l'attention alors que les investisseurs sont confrontés à un flot quotidien d'informations sur les tensions géopolitiques croissantes à travers le monde.

Les principaux déclencheurs incluent :

• Venezuela : La capture du président Nicolás Maduro par les États-Unis, les saisies de pétroliers, les frappes aériennes et les menaces croissantes envers les pays voisins, notamment le Mexique, Cuba et la Colombie.
• Tensions arctiques : Regain d'intérêt des États-Unis pour le Groenland, une intervention militaire n'étant pas exclue.
• Moyen-Orient : Le plan de paix à Gaza est au point mort, avec de fréquentes violations du cessez-le-feu ; les manifestations de grande ampleur en Iran pourraient dégénérer en conflit armé.
• Ukraine : L'invasion russe se poursuit, les pays occidentaux apportant leur soutien aux Ukrainiens.
• Asie : Tensions accrues concernant Taïwan.

Risques et réalités des actions de la défense

Les actions de la défense se comportent différemment de la plupart des secteurs car elles dépendent fortement de la politique, des dépenses publiques et des tensions mondiales.

• Les budgets évoluent : Les élections ou les changements de politique peuvent rapidement augmenter ou réduire les dépenses militaires.
• La géopolitique est à double tranchant : Les tensions peuvent stimuler la demande, mais une désescalade peut rapidement refroidir le secteur.
• Questions éthiques : Certains investisseurs évitent le secteur ; d'autres se concentrent sur la sécurité nationale ou l'aspect technologique.
• Au-delà des armes : Les domaines de croissance incluent la cybersécurité, les satellites, les drones et les logiciels.
• Réglementation stricte : Les contrôles à l'exportation et les réglementations internationales peuvent limiter les marchés accessibles aux entreprises.

La défense se situe au carrefour de l'argent, de la politique et de l'éthique, c'est pourquoi elle nécessite plus de réflexion que la plupart des secteurs.